[뉴스핌=강소영 기자] 미국 양적완화 축소와 신흥국 위기로 인해 세계 증시가 조정기를 겪고 있는 가운데, 중국 자본시장에 대한 외국자본의 투자 수요는 크게 늘고있어 그 배경에 관심이 집중되고 있다.
중국증권보(中國證券報)의 8일 보도에 따르면, 중국 자본시장이 비교적 안전한 위험 분산 시장으로 평가되면서 중국 주식과 채권 등이 외국 기관투자자의 인기 투자 대상으로 떠오르고 있다.
중국 경제 성장 속도가 예전과 비교해 둔화됐지만, 객관적으로 중국 경제가 기타 다른 경제체에 비해 견고하다는 것이 외국 기관투자자의 전반적 평가다. 특히, A주 주가가 전반적으로 저평가 돼있어 중국 주식은 다른 나라의 자산보다 위험 분산 기능이 뛰어난 것으로 분석되고 있다.
홍콩의 한 투자회사 고위 관계자는 "현재 외국 기관투자자는 중국 주식 채권 등 위안화 자산(중국 금융상품)에 '굶주려 있다'고 말할 수 있을 정도로 중국 투자 열기가 뜨겁다"고 현지 분위기를 전했다.
그는 "인도·유럽 자산은 물론 중동 오일 머니에 이르기까지 새로운 고객들의 문의가 쇄도하고 있다"며 "일부 기관투자자는 중국 관련 상품이 정식 출시가 되기도 전에 회사계좌로 자금을 보내 '투자 예약'을 할 정도"라고 밝혔다.
현재 홍콩 주재 중국계 증권회사는 외국 기관투자자의 중국 자본시장 투자 수요 확대에 따라 최근 위안화적격외국인기관투자자(RQFII) 상품 출시를 강화하고 있다.
또 다른 중국 증권회사 관계자는 "최근 많은 외국 기관투자자가 중국 채권 가격이 바닥을 찍고 반등을 준비하고 있다고 판단, 채권 투자를 크게 늘리고 있다"고 밝혔다.
◇ QFII, RQFII 한도 확보가 관건
현재 중국 정부가 '자격을 가진 외국 기관투자자'에게만 정해진 한도 내에서 중국 본토 자본시장 투자를 허용하고 있어, 외국 기관투자자의 투자 한도 확보 경쟁도 치열해지고 있다.
홍콩 증권업계 관계자는 "외국 기관투자자가 중국 증시와 채권에 투자를 하고 싶어도 적격외국인기관투자자(QFII) 혹은 RQFII 한도가 부족해 전전긍긍하는 사례가 늘고있다"고 밝혔다.
8000억 달러로 세계 최대 규모인 노르웨이 국부펀드가 대표적 사례. 2012년 말 기준 노르웨이 국부펀드는 전세계 7500개 상장기업을 대상으로 약 4800억 달러를 투자했다. 그러나 중국 상장기업에 대한 투자 비중은 미국의 1/5에 불과한 2.1%에 그쳤다. 노르웨이 국부펀드가 확보한 QFII 한도는 15억 달러 정도로 알려졌다.
중국증권보는 노르웨이 국부펀드 관계자가 중국의 경제규모를 고려하면 대중 투자를 더욱 늘리고 싶다는 의사를 밝혔다고 전했다.
중국 국가외환관리국의 자료에 따르면, 2014년 1월 27일 기준 중국 외환관리국이 외국 기관투자자에게 할당한 QFII와 RQFII 한도는 각각 514억 1800만 달러와 1678억 위안이다. 또 다른 자료를 보면 지난해 12월 QFII가 중국 A주에 새로 개설한 계좌는 총 45개에 달해 월별 최고 기록을 달성했다.
◇ 중국 자본시장 인기 비결은?
외국 기관투자자들이 꼽는 중국 경제의 위험성은 금융 시스템 위기 개선과 개혁 효과가 기대에 못미칠 가능성이다.
그러나 대다수 외국 기관투자자는 중국에서 대규모의 채무 불이행 상태로 인한 금융 시스템 위기가 발생할 가능성이 낮은 것으로 보고 있다. 또한, 중국 경제 성장 속도가 둔화되고 있더라도 경제성장률이 7% 이하로 후퇴하기는 어렵다는 견해가 보편적이다.
이 같은 상황을 종합해볼때, 중국은 다른 미국·유럽이나 다른 신흥시장에 비해 가장 안정적인 투자처라는 분석이다.
중국 사모펀드의 '대부'로 불리는 자오단양(趙丹陽)은 중국증권보와의 인터뷰에서 "현재 중국 상장기업의 주가는 매우 낮다. A증시 주가와 지수상황이 전반적으로 2003~2004년 수준을 보이고 있으며, 주가수익비율(P/E ratio)은 중국 증시가 최대 활황을 보이기 전 상태까지 회복됐다. 중국 증시의 과거 상황을 되돌아 볼때 지금이 중국 주식을 사둬야 할 때"라고 밝혔다.
홍콩의 증시연구기관 관계자는 "각 기관의 중국 시장에 대한 투자 전망을 정리해보면 긍정적인 측면에서 볼때 올해 중국 증시는 대체로 호황세를 보일 것으로 에상되며 늦더라도 2015~2016년 사이 A주가 크게 반등할 것으로 보인다"고 밝혔다.
[뉴스핌 Newspim] 강소영 기자 (jsy@newspim.com)
