SK브로드밴드, 내년 이익 레벨업 될 것-현대

기사입력 : 2012년09월05일 07:58

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=양창균 기자] 김미송 현대증권 애널리스트는 5일 SK브로드밴드 보고서를 내고 "내년 영업이익은 77% 증가할 것으로 전망된다"고 분석했다.

김 애널리스트는 "이는 IPTV가입자 확대에 따른 영업레버리지 효과로 수익성이 회복될 것이기 때문"이라고 설명했다.

또한 "통신사들이 LTE가입자 모집에 집중해 유선통신 경쟁이 완화됐다"며 "이에 따라 인당마케팅 비용을 증가시키지 않고도 가입자를 유치할 수 있게 됐다"고 덧붙였다.

다음은 보고서 내용입니다.

2013년 이익 레벨업 될 것: 2013년 영업이익은 77% 증가할 전망이다. IPTV가입자 확대에 따른 영업레버리지 효과로 수익성이 회복될 것이기 때문이다. 또한, 통신사들이 LTE가입자 모집에 집중해 유선통신 경쟁이 완화되었다. 이에 따라 인당마케팅 비용을 증가시키지 않고도 가입자를 유치할 수 있게 되었다.

그룹 구조조정으로 경쟁력 강화 및 경영 효율성 제고: SK브로드밴드는 자회사인 브로드밴드디앤엠 흡수합병을 시작으로 불필요한 자원낭비를 줄이기 위해 계열사간 중복사업을 일원화하는 작업을 진행하고 있다. 향후 구조개편에 관해 정해진 사안은 없지만 SK텔레콤 자회사들의 중복업무 제거는 효율성 제고 측면에서 필요한 과정이라고 판단한다. 브로드밴드CS가 영위하는 고객센터관리서비스도 양도될 가능성이 높고 미디어사업부문의 경쟁력 회복을 위해 미디어사업의 통합도 필요하다고 판단한다.

기업가치는 장기적으로 통합의 가능성이 높다는 점을 반영해야 함: 동사에 대해 투자의견 BUY와 적정주가 5,000원을 유지한다. 투자포인트는 IPTV 수익성 개선으로 2013년 이익이 대폭 상향될 것이라는 점과 기업사업부문 고객 확대로 매출이 성장하고 있다는 점이다. 적정주가 5,000원은 2분기말 기준 12개월 선행 EBITDA 6,230억원에 적정 EV/EBITDA 4.5배를 적용한 값에 해당된다. 장기적인 그림에서 통신사업의 효율성 제고를 위해 유무선 통합의 절차를 밟을 가능성이 높아지고 있다는 점을 감안할 때 주가는 주당 자산가치까지는 도달해야 한다고 판단한다.

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[뉴스핌] 양창균 기자 (yangck@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00