[뉴스핌=김양섭 기자] 대신증권은 16일 모두투어에 대해 "올해 하반기부터 실적이 턴어라운들 할 것으로 전망된다"고 분석했다.

<리포트 주요 내용>(김윤진 애널리스트)

태국 홍수로 4분기 실적 전망치 하회

모두투어 4분기 실적은 매출액 258억원(-12% yoy), 영업이익 7.5억원(-53% yoy)로 작년대비 크게 하락하였다. 실적 하락 이유는 1) 지난 10월에 발생한 태국 홍수와, 2) 일본수요 미회복이 가장 큰 것으로 분석된다. 홍수 영향은 11월까지 있었으나 12월부터 태국지역 수요는 정상화 된 것으로 확인되었다. 그러나 일본 수요는 방사능 위험 때문에 아직 과거 평균 대비 35% 수준까지만 회복된 상황이다.

2012년 하반기 실적 턴어라운드 예상

모두투어에 대한 투자의견을 매수로 유지하나 목표주가는 37,000원으로 7.5% 하향 조정한다. 목표주가는 2012년 예상 EPS 2,263원에서 목표 PER 16.4배를 적용하여 산출되었다. 투자의견을 매수로 유지하는 이유는 이 회사 실적이 2012년 하반기부터 턴어라운드가능할 것으로 전망되기 때문이다.

모두투어 2012년 실적은 매출액 1,439억원(+17.7% yoy), 영업이익 231억원(+30.1% yoy)으로 견조한 성장이 가능할 것으로 예상된다. 2011년 2월까지 일본 베이스가 높아 1분기부터 영업이익 성장은 어려울 것으로 전망된다. 영업이익 성장세는 2분기부터 시작될 것으로 예상되며 하반기에는 전년대비 +69%의 영업이익 성장이 가능할 것으로 추정된다.



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[뉴스핌 Newspim] 김양섭 기자 (ssup825@naver.com)