GS리테일, 1인 가구 증가의 최대 수혜株-한화

기사입력 : 2011년12월26일 06:49

최종수정 : 2011년12월26일 11:10

[뉴스핌=이연춘 기자] 한화증권은 26일 GS리테일에 대해 현재 진행되고 있는 저출산, 노령화, 60~70년대 2차 베이비부머 세대의 은퇴, 그리고 이로 인한 1인 가구의 증가의 최대 수혜주로 전망했다.

김경기 한화증권 연구원은 "소량, 근접상권 구매 트렌드와 간편가정식(HMR) 소비 트렌트, 그리고 프랜차이즈 가맹사업의 활성화를 유도할 것"이라며 "GS리테일이 속한 산업은 개별 기업의 노력과 경쟁력 여하를 떠나 성장할 수 밖에 없다"고 분석했다.

다음은 보고서 주요 내용이다.

한국의 식료품 소매업은 크게 대형마트와 중소형 음식료 소매업자로 양분되어 있다. 그리고 현재 중소형 음식료 소매업의 성장을 견인하는 두 개의 축이 편의점과 기업형 슈퍼마켓이다. 2011년 12월 제정된 상생법으로 대형마트와 기업형 슈퍼마켓이 출점에 제약을 받으면서, 식료품 유통시장은 편의점을 중심으로 시장이 재편될 가능성이 높아지고 있다. 편의점 업체의 사업전략에 따라 다소 변동이 있을 수는 있지만, 현재의 편의점 시장 확장 속도를 고려할 때, 당사는 2011년 현재 9.8조원, 2만개 점포인 편의점 시장이 향후 5년 이내 2배 이상 성장할 것으로 예상하고 있다.

GS리테일의 사업 포트폴리오는 두 개의 주력 사업(편의점, 슈퍼마켓)과 기타 사업(드럭스토어, 도넛체인점 등)으로 구성되어 있다. 이들 비즈니스들은 성숙기 유통시장에 적합한 프랜차이즈 체인형 사업으로써, 현재 상장되어 있는 유통업체 중 국내에서의 미래 성장성이 가장 좋다. 현재 진행되고 있는 저출산, 노령화, 60년대 ~ 70년대 2차 베이비부머 세대의 은퇴, 그리고 이로 인한 1인 가구의 증가는 소량, 근접상권 구매 트렌드와 간편가정식(HMR) 소비 트렌트, 그리고 프랜차이즈 가맹사업의 활성화를 유도할 것으로 전망되기 때문에, 동사가 속한 산업은 개별 기업의 노력과 경쟁력 여하를 떠나 성장할 수 밖에 없다.

당사는 GS리테일을 2012년 유통업종을 주도할 Top pick으로 보고 있다. 유통시장이 성숙할수록, 동사의 프랜차이즈 사업은 더욱 활성화될 것이다. 당사는 동사가 향후 10년 이상 높은 매출성장을 지속할 것으로 예상하고 있으며, 적어도 5년은 연평균 20%에 달하는 수익성장을 실현할 수 있을 것으로 전망하고 있다. 이에 따라, 동사의 주가는 2012년 추정 당기순이익의 Target P/E 20배를 적용하는 것이 합리적일 것으로 판단되며, 투자의견 BUY와 1년 목표주가 33,000원을 제시한다.

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[뉴스핌 Newspim] 이연춘 기자 (lyc@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00