[뉴스핌=손희정 기자] LIG투자증권은 제닉이 캐파 확대와 중국 진출로 성장이 지속될 것으로 내다봤다.
손효주 LIG투자증권 애널리스트는 20일, "단일제품, 단일채널에 집중돼 있는 리스크가 있으나 향후 캐파증설에 따른 실적 성장에 집중해야 할 시점"이라며 "현재 추진중인 중국 진출이 가시화된다면 추가 성장 동력 확보로 기업가치가 향상될 것"이라고 설명했다.
손 애널리스트는 "중국에서 제품 등록이 되면 동방GJ를 통해 홈쇼핑 채널에서 판매하게 될 예정"이라며 "또는 중국 공장에 직접 진출하는 것으로 계획하고 있어 이는 상반기내에 결론이 날 것으로 보인다"고 덧붙였다.
다음은 보고서 주요 내용이다.
■2011년 10월 19일, 국내 주요 기관 대상으로 NDR과 소규모 IR 행사 진행
- 투자자들의 주요 질문 사항은 하반기 실적 전망과, 중국 및 기타 해외 진출 현재 상황과 향후 전략 및 CAPA증설에 따른 실적 전망 등이었음.
- 동사의 경우 단일 제품, 단일 채널에 집중되어 있는 리스크 존재하긴 하나, 현재 초과생산이 이뤄지고 있어 지금은 향후 CAPA증설에 따른 실적 성장에 포커스 해야 할 시점이며, 또한 지금 추진 중인 중국 진출이 가시화된다면 추가적인 성장 동력을 확보함으로써 기업가치 향상은 지속될 것으로 예상
■NDR 주요 내용 요약
1) 하반기 실적 전망
- 3분기 실적: 무더위 지속으로 판매가 기대보다 소폭 부진, 계절적으로 비수기로2Q보다 낮을 것
- 10월 판매 회복 올해 연간 매출액1,100~1200억원, 영업이익률13~14%, 순이익률11% 기대
2) 중국 진출 진행 상황 및 향후 전략
- 중국 진출은 두 가지 형태로 진행할 것
- 첫 번째는 중국에서 제품 등록이 되면 동방 CJ를 통해 홈쇼핑 채널에서 판매하는 것이며, 두 번째는 중국 공장에 직접 진출하는 것, 두 가지 모두 늦어도 내년 상반기내에는 결론이 날 것으로 예상
3) 국내 CAPA증설 계획 및 현재 진행 사항
- 올 10월 1차 CAPA증설 완료, 11월부터 생산 가능, 그러면 올해 말 1600억원 매출 CAPA로 증대
- 향후 CAPA는 매출액 기준 2012년 2500억원, 2013년 3000억원으로 지속적으로 확대할 계획
CAPA증설 후 기존 부존했던 국내 수요 분의 소화가 가능해짐과 동시에 현재 1% 매출 비중을 차지하는 해외 수출 물량을 더욱 확대할 계획
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[뉴스핌 Newspim] 손희정 기자 (sonhj@newspim.com)
