"현대하이스코, 설비증설 통한 장기성장성 독보적"-메리츠

기사입력 : 2011년09월21일 08:13

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=김기락 기자] 이종형 메리츠종금증권 애널리스트는 21일, 현대하이스코에 대해 "실적 안정성, 설비증설을 통한 장기성장성은 철강업종내 여전히 독보적"이라고 평가했다.

그는 "2H11 자동차 냉연강판 호조로 이익모멘텀 지속에 따라 컨센서스 상회 가능성이 존재한다"고 분석했다.

다음은 보고서 주요 내용

◆투자 포인트
1. 2H11 자동차 냉연강판 호조로 이익모멘텀 지속, 컨센서스 상회 가능성 존재
- 영업일수 감소에도 3Q11 냉연 출하 2Q11 수준 근접, 열연가격하락으로 냉연롤마진 확대 예상
2. 냉연강판 설비증설을 통한 성장성, 2013년 5월 냉연강판 600만톤체제 완성(2011년 400만톤)
- Captive market, 수익성 높은 자동차강판 비중은 70%유지, 영업이익률 5% 이상 가능성 존재
3. 해외판매법인의 폭발적 매출증가, 현대차그룹 자동차 설비증설로 중장기 순이익 성장세 지속
- 상반기 해외법인 매출액 US$(11.1억39%YoY), 3Q11에도 30~40% 성장 예상

◆영업현황
1. 3Q11 냉연출하량 110만톤 이상, 비수기 영업일수 감소에도 2Q11 120만톤에 근접하는 초호황
- 자동차강판 출하호조 지속, 강관판매량은 27~28만톤으로 전년대비 3~4% 증가
2. 열연강판 가격 하락에도 자동차용 냉연강판 가격은 유지, 2H11 냉연롤마진 개선 예상
- 일본산 열연 2Q11 $700대 중반에서 3Q11 $700대 초반으로 하락전망
- 국산 열연 3Q11들어 약세 지속, 자동차용 냉연가격은 5월 톤당 16만원 인상분 제대로 전가
- 3Q11 및 4Q11 영업이익 컨센서스는 각각 850억원, 1,000억원 수준이나 상회가능성 존재

◆기타 이슈
- 2013년부터 순천공장 감가상각 종료로 약 800억원의 영업이익 증가효과기대
- 브라질 법인 내년 5월 가동예정, 해외판매법인은 코일센터 8개와 강관법인 1개 등 9개로 확대

◆결론
- 투자의견 매수 유지
- 2H11 이익모멘텀 지속 및 컨센서스 상향 가능성 존재, 중장기 실적 추정치보다 상회 가능성 존재
- Captive market을 통한 실적 안정성, 설비증설을 통한 장기성장성은 철강업종내 여전히 독보적.

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[뉴스핌 Newspim] 김기락 기자 (peoplekim@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00