“대림산업, 안정적 사업으로 재무건전성 강화”-한국

기사입력 : 2011년02월14일 07:45

최종수정 : 2011년02월14일 07:46

[뉴스핌=최주은 기자] 한국투자증권은 대림산업에 대해 투자의견을 펀더멘털이 강화된 반면 주가가 저평가 돼 있어 매수, 목표주가 16만8000원이라는 의견을 제시했다.

한국투자증권 이경자 애널리스트는 “대림산업은 해외수주 달성 가능성이 높고, PF사업을 축소해 안정적인 투자를 지향하고 있다”며 “동시에 유화부문의 이익 호조로 재무건전성도 강화될 것”이라고 말했다.

다음은 투자포인트에 관한 리포트 주요 내용이다.

■ 투자 포인트 1> 투자 개발형 모델로 변모

기존에는 과도한 PF로 잠재 부실 우려가 컸다. 최근에는 PF사업을 축소하고(전년 말 PF잔고 2조원→올해 말 1조원 예상) 전략적 투자자나 재무적 투자자를 유치해 이익을 공유하는 PFV(프로젝트 금융투자)사업 모델로 변신 중이다.

국내 플랜트 사업에도 이 모델을 적용, 최근에는 총 사업비 1.3조원의 포천 IPP(민자발전)사업을 시작했으며 작년 말에 financing을 완료했다. 7500억원의 EPC 수주를 인식했으며 대림산업이 제안하고 투자에 참여한 사업인 만큼 공사 매출총이익률도 12%이상의 고마진이 예상된다.

더불어 완공 후 10% 이상의 높은 IRR로 배당금 유입이 예상돼 안정적인 Cash flow 창출이라는 의미도 있다.

■ 투자 포인트 2> 재무건전성 강화

작년에 이은 유화부문의 이익 호조는 올해 재무구조 개선에 가장 큰 역할을 할 것이다. 4월에는 1500억원의 YNCC 배당금 유입이 예상된다. 유화사업은 건설사업 대비 이익이 바로 현금화 된다는 측면에서 재무적 기여도가 크다.

또한 적극적인 프로모션에 따른 미분양 소진으로 전년 말 순차입금 4730억원에서 올해 말에는 순현금 구조 전환이 예상된다.

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[뉴스핌 Newspim]최주은 기자 (june@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00