"오미디어홀딩스, CJ E&M 방송부문 시너지 창출 기대"-하이

기사입력 : 2010년12월08일 08:12

최종수정 : 2010년12월08일 08:12

[뉴스핌=신동진 기자] 오미디어홀딩스가 통합법인(CJ E&M)의 연계 시너지가 방송부문에서의 이익증가 효과로 우선 나타날 것이란 전망이 나왔다.

하이투자증권 민영상 애널리스트는 8일 "통합법인(CJ E&M)의 연계 시너지는 방송부문에서의 이익증가 효과로 우선 나타날 것으로 예상된다"며 "▲ 규모의 경제 효과(MPP 시청점유율 30%,)로 광고/수신료 이익창출 여력 증가 ▲ 통합에 따른 비용절감 및 해외판권 비용 효율화에 의한 수익성 상승 기대 ▲ 자체콘텐츠 활용 범위 확대로 부가판권 수익증가 등을 통합 첫단계에서 기대하는 것은 크게 무리가 없다고 판단"이라고 내다봤다.

이어 "2012년 예상순이익 대비 주가수익비율(P/E) 13배를 적용할 경우 CJ E&M의 기업가치는 1.7조원 수준의 평가가 가능하며 또한 주식시장에서는 기존 SBS그룹(SBS+SBS미디어홀딩스+SBS콘텐츠허브)에 대응 가능한 대형 미디어컨텐츠 상장 회사가 새롭게 등장한다는 의미있는 변화로 볼 수 있다"고 설명했다.

그는 "CJ그룹내 미디어 사업간 통합시너지 효과가 극대화될수록 통합법인의 기업가치는 성장 프리미엄 적용으로 추가적인 상승도 가능하다"고 덧붙였다.

다음은 리포트 내용.

- CJ E&M 2015년 실적전망 제시 : 매출 3조원, 영업이익 4,300억원

CJ그룹은 7일 IR을 통해 미디어 통합법인 CJ E&M의 실적전망치를 공식적으로 발표.

회사측 자료에 의하면 통합법인의 2011년 매출은 1조3,970억원, 영업이익은 1,550억원으로 예상하였고, 장기적 관점에서 통합 시너지 효과가 극대화될 경우 2015년 통합법인의 매출과 영업이익은 각각 3조원과 4,300억원 수준에 이르게 될 것이라고 밝힘.

통합시너지 효과에 의한 매출증가 기여도는 2011년 5.8%에서 2015년 23.7%로 높아지고, 통합에 따른 영업이익 증가 효과도 2011년 27.1%에서 2015년 39.9%로 상승하는 것으로 추정.

- 긍정적 통합 효과는 광고매출 극대화, 판권비용 절감, 비용 효율화 등

금번 IR에서 회사측이 제시한 CJ E&M의 비전/전략에서 당사 리서치가 긍정적 평가하는 통합시너지 효과는 1) 최적의 채널(PP) 포토폴리오 구축에 의한 광고매출 극대화, 2) 해외 판권의 통합구매에 의한 비용절감, 3) 조직통합에 의한 판관비 효율화, 4) 자산매각에 의한 통합법인 재무구조 개선 등임.

반면, 글로벌 사업확대 전략(2015년 글로벌 매출목표 9,300억원)과 게임/영화 부문에서의 통합시너지 효과 창출에 있어서는 보다 구체적인 세부전략 확인이 필요하고 실질적인 실적증가로 이어지기에는 많은 시간이 소요될 것으로 판단됨.

- 연계 시너지는 우선 방송부문의 이익증가 효과로 나타날 전망

결국 통합법인(CJ E&M)의 연계 시너지는 방송부문에서의 이익증가 효과로 우선 나타날 것으로 예상. 즉, 1) 규모의 경제 효과(MPP 시청점유율 30%,)로 광고/수신료 이익창출 여력 증가, 2) 통합에 따른 비용절감 및 해외판권 비용 효율화에 의한 수익성 상승, 3) 자체콘텐츠 활용 범위 확대로 부가판권 수익증가 등을 통합 첫단계에서 기대하는 것은 크게 무리가 없다고 판단.

- 재무구조 개선을 위한 2,000억원 이상 수준의 자산매각 추진은 긍정적

CJ그룹은 통합법인의 재무구조 개선을 위해 자산매각을 추진 중. 우선 온미디어 보유 4개의 SO와 온미디어 자회사인 ‘디지틀온미디어’를 매각하고(SO 매각대금 1,100~1,300억원, 디지털온미디어 매각대금 200~240억원 예상), 오미디어홀딩스 보유의 온미디어 주식(보통주 15%)을 재무적 투자자에게 700~900억원 수준에서 매각할 것을 검토 중이라고 밝힘.

동 자산매각 추진이 순조롭게 진행될 경우 향후 통합법인은 2,000~2,400억원 수준의 현금유입으로 재무구조가 크게 개선될 것으로 기대.

- 긍정적 통합시너지 창출시 CJ E&M 기업가치는 1.7조원 수준 평가 가능

아직은 통합법인 출범 이전 시점이기 때문에 CJ E&M의 합리적인 연간 실적추정은 제한적인 상황. 다만 당사 리서치는 기존 합병 대상법인들의 개별 실적추정을 근거로 2012년 합병법인의 매출과 순이익은 각각 1.3조원과 1,300억원에 이를 것으로 예상.

따라서 2012년 예상순이익 대비 P/E 13배를 적용할 경우 CJ E&M의 기업가치는 1.7조원 수준의 평가가 가능하다고 봄. 또한 주식시장에서는 기존 SBS그룹(SBS+SBS미디어홀딩스+SBS콘텐츠허브)에 대응 가능한 대형 미디어컨텐츠 상장 회사가 새롭게 등장한다는 의미있는 변화로 볼 수 있으며, CJ그룹내 미디어 사업간 통합시너지 효과가 극대화될수록 통합법인의 기업가치는 성장 프리미엄 적용으로 추가적인 상승도 가능하다고 판단.

글로벌 투자시대의 프리미엄 마켓정보 “뉴스핌 골드 클럽”

[뉴스핌 Newspim]신동진 기자 (sdjinny@newspim.com)

[관련기사]

[관련키워드]

GAM - 해외주식 투자 도우미

[미국 특징주] 치폴레 "연간 목표치에 미네소타주 살모넬라균 발병 여파는 반영 안 돼"

아마존 죽스, 다음 주 라스베이거스에서 유료 로보택시 운행 시작

[홍콩 대장주] 메이퇀 ③ 신성장 동력의 '폭발적 성장'

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

경기도, 재정 '비상 상황' [수원=뉴스핌] 박승봉 기자 = 추미애 경기도지사가 5일 경기도의 재정 여건에 대해 공식적으로 '비상 상황'을 선언하고 강도 높은 세출 구조조정과 세입 구조 개선을 골자로 한 비상조치 추친 방안을 제시했다고 밝혔다. 추미애 경기도지사가 5일 경기도의 재정 여건에 대해 공식적으로 '비상 상황'을 선언하고 강도 높은 세출 구조조정과 세입 구조 개선을 골자로 한 비상조치 방안을 발표했다. [사진=경기도] 추 지사는 이날 경기도청 브리핑룸에서 기자회견을 열고 "경기도는 지금 새로운 공약사업을 추진하기는커녕 이미 진행 중인 민생 사업조차 온전히 유지하기 어려운 지경에 이르렀다"며 "지금 결단하지 않으면 2~3년 뒤 채무를 갚기 위해 또다시 지방채를 발행하는 악순환에 빠질 수 있어 '경기도 재정 비상 상황'을 선언한다"고 밝혔다. 도에 따르면 민선 8기 당시 경기도는 재정 부족을 이유로 노인장기요양, 소아응급 책임의료기관 육성, 유·초·중·고교 급식비, 시내버스 공공관리제 등 상당수 주요 민생·필수 사업의 올해 예산을 12개월분이 아닌 9개월분만 편성한 것으로 나타났다. 이에 따라 올해에만 약 7700억 원 규모의 감액추경이 필요한 실정이다. 경기도는 지난해 한도액의 99.6%에 달하는 9430억 원 상당의 지방채를 20년 만에 발행한 데 이어 통합재정안정화기금 조례를 개정해 남북협력기금 등 각종 기금 재원 5588억 원을 일반회계로 예탁·끌어다 쓰며 위기를 버텨왔다. 그러나 도 전체 예산 약 41조 7000억 원 중 도가 자체 활용할 수 있는 재원은 3조 5000억 원에 불과한 데다 세원의 절반 이상을 차지하는 취득세 수입이 2022년 11조 원에서 올해 8조 원 수준으로 급감했다. 아울러 3기 신도시 개발 세수 효과 감소, 반도체 등 인프라 투자 대비 법인지방소득세의 시·군 귀속 구조, 전체 예산의 49%에 달하는 복지 예산 증대 등이 맞물리며 구조적 재정 위기가 심화했다. 추 지사는 구조적 재정 위기 극복을 위해 ▲도지사 및 고위공직자 업무경비 감액 등 강도 높은 세출 구조조정 ▲일회성·선심성 행사 및 불요불급한 사업 전면 중단▲참모조직 및 공공기관 인력 효율적 재배치 ▲지방소비세 확충 및 국고보조사업 지방비 부담 개선 등 세입구조 정상화를 위한 4대 방안을 제시했다. 추미애 경기도지사가 5일 경기도의 재정 여건에 대해 공식적으로 '비상 상황'을 선언하고 강도 높은 세출 구조조정과 세입 구조 개선을 골자로 한 비상조치 방안을 발표했다. [사진=경기도] 다만 도민의 생명과 안전, 취약계층 보호를 위한 핵심 민생 예산은 끝까지 지켜내겠다고 약속했다. 추미애 지사는 "재정위기의 고통을 사회적 약자와 서민의 삶에 떠넘기지 않고 불필요한 지출부터 선제적으로 줄여나가겠다"며 "지금의 어려움을 다음 세대의 빚으로 넘기지 않고 경기도의 미래를 위한 전환점으로 만들기 위해 도의회 및 31개 시·군과 적극 협력하겠다"고 강조했다. 1141world@newspim.com 2026-08-05 11:21

사진

프로야구 전 경기 폭염 취소 [서울=뉴스핌] 남정훈 기자 = 극한 폭염이 프로야구까지 멈춰 세웠다. 경기장 곳곳에서 온열질환 의심 환자가 발생하고 관중이 의식을 잃고 쓰러지는 응급 상황까지 벌어지자 한국야구위원회(KBO)가 결국 리그를 일시 중단하고 긴급 대책 마련에 나섰다. KBO는 5일과 6일 예정됐던 2026 신한 SOL KBO리그 1군 전 경기와 퓨처스리그 전 경기를 모두 취소한다고 발표했다. 취소된 경기는 잠실(NC-두산), 인천(LG-SSG), 대구(한화-삼성), 부산(키움-롯데), 광주(KT-KIA)에서 열릴 예정이던 5경기다. [서울=뉴스핌] 폭염 속 응원을 하고 있는 삼성 팬들. [사진 = 삼성 라이온즈] 2026.08.05 wcn05002@newspim.com KBO는 "최근 전국적인 폭염으로 관람객과 선수단의 안전을 위협하는 상황이 발생하고 있어 이를 엄중하게 인식하고 있다"라며 "6일 긴급 실행위원회를 열어 폭염 관련 리그 운영 방침과 안전 대책을 원점에서 논의할 예정"이라고 밝혔다. 이번 회의에는 KBO 사무국을 비롯해 10개 구단 단장과 한국프로야구선수협회 관계자들이 참석해 폭염 상황에서의 경기 운영 기준과 안전 대책을 전면 재검토할 계획이다. 당초 KBO는 전날 폭염 단계별 경기 운영 세칙을 새롭게 발표했다. 폭염주의보가 발효되면 경기를 정상 개최하고, 폭염경보가 내려질 경우 홈 구단 의견을 반영해 경기 시작 시간을 최대 1시간까지 늦출 수 있도록 했다. 또한 기상청이 올해 신설한 최고 단계인 '폭염중대경보'가 발효되면 경기 당일 오후 1시 이전 취소를 결정할 수 있도록 했다. 폭염중대경보는 하루 최고 체감온도 38도 이상 또는 최고기온 39도 이상이 예상될 때 발효된다. 이에 따라 전날 잠실 NC-두산전과 광주 KT-KIA전이 해당 기준이 적용된 첫 사례로 취소됐다. [인천=뉴스핌] 유다연 기자= 4일 인천 SSG랜더스필드에서 열린 SSG와 LG 경기 8회를 마친 후 한 관객이 온열질환으로 쓰러졌다. 해당 관객을 이송하기 위해 대기 중인 구급차의 모습. 2026.08.05 willowdy@newspim.com 그러나 다른 경기장에서는 더 심각한 상황이 발생했다. 인천 SSG랜더스필드에서 열린 LG와 SSG 경기에서는 총 25명의 관중이 온열질환 의심 증세를 호소하며 현장 치료를 받았다. 이 가운데 2명은 의식 저하 등 중증 증상을 보여 구급차로 병원에 이송됐다. 8회말에는 25세 남성 관중이 계단에서 의식을 잃고 쓰러져 경기가 약 9분간 중단됐고, 경기 종료 직전에도 26세 남성 관중이 응원석에서 쓰러지는 응급 상황이 발생했다. 다행히 두 번째 환자는 현장 안전요원의 응급조치 후 의식을 회복한 것으로 전해졌다. 경기장 안팎에서 온열질환 환자가 잇따라 발생하자 KBO는 기존 운영 방침만으로는 안전을 담보하기 어렵다고 판단했고, 결국 5일과 6일 예정된 1군과 퓨처스리그 전 경기를 모두 취소하는 초유의 결정을 내렸다. 이로써 올 시즌 폭염으로 취소된 KBO리그 경기는 15경기로 늘었고, 우천 등을 포함한 전체 취소 경기는 40경기가 됐다. wcn05002@newspim.com 2026-08-05 13:32