[뉴스핌=강필성 기자] LIG투자증권 김영준 애널리스트는 7일 하이닉스에 대해 “4/4분기 매출과 영업이익은 2조6900억원, 6335억원으로 전분기대비 큰 폭으로 증가할 전망”이라며 “D렘과 낸드 가격은 계절적 비수기에 시장 예상을 상회하는 움직임을 지속해 1/4분기 실적도 당초 예상대비 좋을 것”으로 예상했다.

그는 이어 “다만 지난해 12월 이후 큰 폭의 상승에 따른 이익실현 욕구 증가, 1월말 실적발표 이후 M&A 관련 불확실성 재현 가능성, 전환사채의 주식전환 가능성 등이 조정의 빌미로 작용할 것”이라고 덧붙였다.

다음은 보고서 주요내용.

◆ 4/4분기 영업이익 6335억원으로 시장 기대치 충족할 듯
하이닉스의 4/4분기 실적은 시장 기대치 총족 예상. 4/4분기 매출액과 영업이익은 2.69조원과 6335억원으로 전 분기 2093억원 대비 큰 폭으로 증가 예상. 순이익은 6925억원 예상.

◆ 실적개선 속도 예상보다 좋아, 1/4분기 실적도 예상 상회할 듯
DRAM과 NAND 가격은 계절적 비수기에 시장 예상을 상회하는 움직임을 지속 중으로 1/4분기 실적도 당초 예상대비 좋을 것으로 전망. 1/4분기 DRAM과 NAND 평균판매가격 하락율은 각각 -12%와 -20% 예상. DRAM 가격은 당초 -18%에서 최근 가격움직임을 반영하여 하락 폭 축소. 1/4분기 영업이익은 4837억원으로 당초 전망인 4052억원 대비 증가 전망. 2010년 영업이익은 1.98조원, EBITDA 4.6조원으로 사상 최고 실적 달성 유력할 것으로 예상.

◆ 상승추세는 유지, 주가 눈높이는 다소 낮춰야 될 듯
시장 예상을 충족하는 실적과 최근 메모리 가격 움직임은 현재의 상승추세가 좀 더 이어질 것으로 보이는 요인. 그러나 지난 12월 이후 큰 폭의 상승에 따른 이익실현 욕구 증가, 1월말 실적발표 이후 M&A 관련 불확실성 재현 가능성(아부다비 투자청의 지분인수 제안이 또 다른 변수로 부각될 것으로 보이지만), 전환사채의 주식전환 가능성 등이 조정의 빌미로 작용할 것으로 예상.