금호석유, 합성고무 수익 회복 이어질듯 - 미래에셋

기사입력 : 2009년12월17일 07:57

최종수정 : 2009년12월17일 07:57

[뉴스핌=강필성 기자] 미래에셋증권 박재철 애널리스트는 17일 금호석유에 대해 “그룹 리스크는 지속되고 있지만 영업적인 측면에서 합성고무 시황이 10월부터 개선되고 있다”며 “열병합발전 부분은 제2열병합발전을 가동함에 따라 연간 매출액 2천억원 및 영업이익 600억원 규모의 안정적인 수익원이 될 것으로 기대된다”고 분석했다.

그는 또 “단기적으로는 업황 회복, 중기적으로는 자회사들의 실적 개선으로 인한 지분법손익의 개선, 높은 밸류에이션 매력 등이 부각될 수 있을 것”이라고 덧붙였다.

다음은 보고서 주요내용.

◆ 합성고무 시황 개선 중
금호석유 탐방 결과 그룹 리스크가 지속되고는 있으나, 영업적인 측면에서 합성고무 시황이 10월부터 개선되고 있음을 확인할 수 있었음. 동사의 매출액은 3/4분기 기준으로 52%가 SBR 및 BR등의 합성고무, 37%가 PS 및 ABS등의 합성수지, 나머지 부분이 정밀화학 및 열병합발전에서 발생하고 있음.
합성고무의 시황 개선은 1) 원재료인 부타디엔 가격의 안정, 2) 중국과 인도에서의 타이어 수요가 지속되는 가운데 북미와 유럽에서의 수요도 회복에 기인함. 부타디엔은 FOB Korea 기준으로 6월 초 700달러에서 9월 1700달러까지 폭등 후 현재 1500달러 중반으로 안정된 상태. 유가 상승 및 마오밍석화와 릴라이언스 등의 부타디엔 설비 트러블과 셧다운으로 부타디엔 가격이 급등하여 일부 합성고무 업체들은 합성고무 플랜트 가동률을 감소시키기도 하였음. 동사의 합성고무 부문은 9월 적자를 기록하였으나, 10월부터 흑자 전환하여 수익성을 회복하고 있는 단계로 볼 수 있음.

◆ 열병합발전 부문도 안정적 수익원으로
열병합발전 부분은 제2열병합발전을 가동함에 따라 연간 매출액 2000억원 및 영업이익 600억원 규모의 안정적인 수익원이 될 것으로 기대함. 이 외에도 정밀화학 부문의 고무노화방지제 및
전자소재 부문의 반도체용 포토레지스터도 지속적으로 확대하고 있음.
주가는 현재 2009년 말 예상 BPS 36,722원의 0.67배에서 거래되고 있으며 이는 2006년 이후 저점 수준임. 그룹 리스크가 지속되고 있으나 단기적으로는 업황 회복, 중기적으로는 자회사들의 실적 개선으로 인한 지분법손익의 개선, 높은 밸류에이션 매력 등이 부각될 수 있을 것으로 기대함.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00