"삼성전자, 내년 영업익 10.4조 예상"-솔로몬

기사입력 : 2009년12월14일 09:08

최종수정 : 2009년12월14일 09:08

[뉴스핌=이연호 기자] 솔로몬투자증권의 이종민 애널리스트는 14일 삼성전자에 대해 "2010년 메모리 업황 확대와 세트부문 경쟁력에 기반해 영업이익 10조4000억원으로 견조한 실적 추세를 이어갈 것"이라며 "투자의견 매수(BUY)및 목표주가 107만원을 제시하며 커버리지를 재개한다"고 밝혔다.

이 애널리스트는 이어 "내년의 DRAM 업황 호전이 이 회사 실적을 견인할 것으로 전망되는 가운데, 세트부문 경쟁력과 실적도 분기별 우상향 기조가 예상된다"고 말했다.

다음은 리포트 내용.

▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 1,070,000원 제시하며 커버리지 재개

목표주가 107만원은 2010년 실적에 메모리 등 IT 사이클상 업황 호조 확대기 EV/EBITDA 평균을 25.0% 할증한 6.6배를 적용함. 이는 2010년 실적기준 PER
15.2배, PBR 2.5배에 해당함. 동사가 IT세트와 부품에서 매 사이클마다 핵심역량
을 더욱 강화하는 유일한 업체로서 Valuation상 제고되는 비율을 금번 사이클에
도 동일율로 할증하여 적용함. 메모리 업황 확대와 세트부문 경쟁력에 기반해
2010년 영업이익 10조4천억원(영업이익률 11.2%)으로 견조한 실적추세를 이어갈
것임. 투자 포인트는 견조한 영업실적 증가 외에 1) 핵심부품과 세트간 시너지 증
가, 2) 브랜드 가치 증대, 3) 플랫폼 비즈니스 모델로 디지털 완전체 실현 가능 단계에 진입한 점 등임.

▶ 핵심부품과 세트간 시너지, 브랜드 제고, 플랫폼화의 숙원가치 실현단계 진입함

1) 핵심 부품에서 세트 사이 시너지가 선순환하게 되었음. 이를 통해 Time-tomarket 달성, 신기술로 신시장 개척, 부품사업의 사외 고객 확대 등이 가능함. 2) 세트와 부품 주요 사업부문이 모두 전세계 M/S 1~2위를 차지하면서 각 제품의
브랜드 가치가 삼성 전체의 브랜드 가치로 시너지화 됨. 3) 더욱 차별화된 user
experience를 위한 제조 역량과 글로벌 마케팅 능력으로 휴대폰, DTV 등을 중심
으로 terminal device에서 플랫폼 비즈니스모델 완성 추구 등은 큰 의미를 가짐.

▶ 2010년에는 전 사업 부문의 균형적 영업실적 호전 구도로 정착

2010년에는 PC시장 성장에 따른 실수요와 공급제한에 따른 타이트한 수급을 바탕
으로 DRAM 업황 호전을 예상함. 이에 업계 최고의 경쟁력을 가진 동사 실적을 견인할 것으로 전망됨. LCD패널 부문은 타이트한 수급을 바탕으로 연착륙할 것으로 전망함. 더불어 LED TV 판매의 공격적인 확대, 오픈OS 보급에 따른 스마트폰 경쟁력 확보 등으로 세트부문 경쟁력과 실적도 분기별 우상향 기조를 예상함.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00