제일기획, 목표주가 상향조정 - 우리투자

기사입력 : 2009년11월18일 08:31

최종수정 : 2009년11월18일 08:31

[뉴스핌=이강혁 기자] 우리투자증권 박진 애널리스트는 18일 제일기획에 대해 “4/4분기 영업이익은 173억원으로 시장기대를 충족할 전망”이라며 “특히 10월 국내방송광고 취급고는 43%하고 삼성전자의 마케팅도 성수기 진입 효과 기대해볼만 하다”고 전망했다.

그는 또 “민영미디어렙 등 방송광고제도 개선은 추가 사업기회이며 IPTV의 활성화와 종편 채널 등장은 미디어 플래닝 기능을 강화시킬 수 있는 기회”라고 덧붙였다.

우리투자증권은 이날 제일기획의 투자의견을 ‘매수’로 유지하고 목표주가를 35만원에서 40만원으로 상향했다.

다음은 보고서 주요내용.

◆ Valuation 밴드의 상단을 시야에 둔 접근
동사에 대해 Buy 의견을 유지하며, 목표주가를 35만원에서 40만원으로 상향. 이는 1) 2010년 광고 경기 개선과 글로벌 스포츠 이벤트, 2) 규제 완화의 장단기 수혜 및 3) 과거 모멘텀 강화기와 비교한 매력적인 투자지표(2010년 PER 13.0배) 등에 기인.
목표주가의 2010년 PER은 17.3배로, 20008년 이후 PER 밴드(11.0~19.9배)의 상단과 평균(14.7배)의 중간 수준(PER의 KOSPI 대비 프리미엄은 28~143%, 평균 70.5%). 2010년 모멘텀 강화 감안 시 밴드의 상단을 시야에 둔 접근이 적절.

◆ 4/4분기부터 실적모멘텀 본격화 예상
국내 방송광고 취급고는 10월 중 이미 큰 폭의 증가세 전환. 금년 중 분기 실적은 광고 경기 부진에도 불구하고 시장기대를 지속 충족 중. 4분기 영업이익도 173억원(65.8% y-y)으로 시장기대(OP 160억원)를 충족할 전망. 특히 10월 국내방송광고 취급고는 43% y-y 증가(시장은 13% 증가)하는 등 증가세 전환. 삼성전자의 마케팅도 성수기 진입 효과 기대. 4분기중 신규 광고주 영입이 재차 확대될 전망

◆ 광고 경기 개선과 규제 완화의 수혜
2010년 연간 EPS를 2만3076원(17.9% y-y)로 3.8% 상향. 2010년 원/달러 환율 강세(연평균 2009년 1281원, 2010년 1120원)에도 불구, 신규 광고주 영입과 대형광고주 중심의 고객포트폴리오로 국내 광고 경기 개선에 탄력적 실적 개선을 보일 것이며, 규제 완화의 수혜 및 해외 부분의 기저 효과 등을 기대할 만. 상반기 OP증가율(y-y)은 38.1%로 예상
- 민영미디어렙 등 방송광고제도 개선은 추가 사업기회이며, 국내 시장 M/S 확대의 계기. IPTV의 활성화와 종편 채널 등장은 미디어 플래닝 기능을 강화시킬 수 있는 기회.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00