"LG전자, 펀더멘탈 변화는 없다" -동부

기사입력 : 2009년09월23일 08:27

최종수정 : 2009년09월23일 08:27

[뉴스핌=이유범 기자] 동부증권 오인범 애널리스트는 23일 LG전자에 대해 모멘텀은 약화됐지만 펀더멘탈의 변화는 없다고 평가했다.

오 애널리스트는 "LG전자는 지난 2/4분기 매출호조 등으로 인해 어닝서프라이즈를 보여줬지만, 이로 인해 높아진 4/4분기 기대치를 하회할 수 있다는 우려로 지난주 기관과 외국인의 매도가 두드러졌다"며 "이러한 시장의 우려는 4/4분기 실적에 실제로 어느 정도 나타날 수 있으만 중장기적인 투자로서는 여전히 긍정적인 시각을 유지한다"라고 말했다.

다음은 리포트 내용.

◆ 2Q09의 어닝서프라이즈로 인한 상대적인 4분기 실적 부진의 우려 증폭

동사의 영업이익은 에어컨 등 계절가전 매출의 영향으로 상후하박(上厚下薄)의 형태를 보여주고 있다.

특히 2Q09에는 계절가전의 매출 호조뿐만 아니라 HE(Home Entertainment)부문이 5.0%에 이르는 사상 최대의 영업이익률과 영업이익을 시현함으로써 어닝서프라이즈를 보여주었다.

이러한 깜짝 실적으로 인해 높아진 시장의 4Q 기대치를 하회할 수 있다는 우려감으로 지난주는 기관과 외국인의 매도가 두드러진 것으로 파악된다.

◆ 단기적으로는 보수적으로 접근, 중장기적으로는 여전히 긍정적

이러한 시장의 우려는 4분기 실적에 실제로 어느 정도 나타날 수 있으나 1) 패널 가격 상승은 동사의 내부적인 경쟁력 약화라기 보다는 일시적이고 기업 외적인 변수로서 HE부문의 펀더멘털은 강화되고 있다고 판단된다.

또 2) 상대적으로 소극적인 스마트폰 대응 전략도 동사의 역량 부족이라기 보다 전략적인 접근으로 보이고, 3) 모토로라의 부활과 북미시장에서의 경쟁격화도 4분기보다는 빨라야 2010년 이후일 것으로 예상되기 된다.

따라서 단기적으로는 수급에 따른 보수적인 접근이 필요하지만 중장기적인 투자로서는 긍정적인 시각을 유지한다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00