"엠케이전자, 매출구조 다양화...수익개선 기대"-KTB

기사입력 : 2009년06월09일 09:04

최종수정 : 2009년06월09일 09:04

KTB증권은 9일 엠케이전자에 대해 "반도체 chip내의 금으로 된 금속배선(Gold bonding wire)를 제조해 판매하는 회사로 매출액의 약 90%가 금값에 연동되기 때문에 수익추정에 있어 매출액의 변동이 중요한 변수가 되지는 않는다"며 "주목하여 볼 것은 지속적인 기술개발로 bonding wire material의 다양화를 통한 수익성 개선"이라고 말했다.

그는 이어 특히 매출구조를 다양화 하려는 움직임이 긍정적으로 평가된다"며 "주주의 지분구조가 단순하지 않고 전문경영인 체제를 유지하고 있는 점도 장점"이라고 설명했다.

다음은 리포트 내용이다.

◆ 투자포인트
동사는 반도체 chip내의 금으로 된 금속배선(Gold bonding wire)를 제조하여 판매한다. 매출액의 약 90%가 금값에 연동되기 때문에 수익추정에 있어 매출액의 변동이 중요한 변수가 되지는 않는다. 주목하여 볼 것은 지속적인 기술개발로 bonding wire material의 다양화를 통한 수익성 개선이다.

▲ 금값에 연동되는 매출구조
- 동사 매출의 약 90%는 금값 및 환율에 연동되어 진폭이 큼
- 재료비 변동은 공급업체와 고객사간의 변동가격제를 적용하여 수익성 영향 미미

▲ Bonding wire material의 다각화로 수익성 개선 노력
- Gold bonding wire의 매출구조를 탈피 Gold-Silver wire, Copper wire등 개발
- Gold 중심의 재료비 부담(Working capaital)을 최소화 할 수 있는 방향으로 전환 노력

▲ 고객사의 다변화로 매출 증대 기대
- 매출비중: PKG전문업체(80%), 반도체생산업체(20%) (시장비중 50:50)
- 최근 해외 주요 반도체 생산업체와의 신규 비즈니스 기회 타진 노력

◆ 벨류에이션
- Copper wire (동사 매출의 10%미만 수준)의 시장 선점 등 제품 다각화 노력.
- 주요 주주의 지분구조가 단순하지 않고, 전문경영인 체제를 유지하고 있음.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00