"철강업체 영업실적 회복세…목표가↑"-우리

기사입력 : 2009년05월13일 08:39

최종수정 : 2009년05월13일 08:39

우리투자증권은 국내 철강업체의 영업실적이 점차 회복되고 있다며 POSCO 현대제철 동국제강 등의 목표주가를 상향 조정했다.

포스코는 기존 44만원에서 53만원으로, 현대제철은 6만3000원에서 7만5000원으로, 동국제강은 2만9000원에서 4만1000원으로 등이다.

이창목 애널리스트는 13일 "3월중순부터 나타난 철강주의 상승세는 업황 회복을 선행하는 주가의 특성을 그대로 나타내고 있다"며 "국내 철강업체들도 1/4분기를 저점으로 영업실적이 점차 회복되고 있으며, 원료(철광석, 석탄) 도입가격 협상이 2/4분기 중에 마무리되고 국내 철강가격 인하폭도 윤곽이 잡히면서 가격변수의 불확실성이 해소될 것"이라고 전망했다.

다음은 보고서 요약이다.

최근 철강주 상승세는 업황 회복을 선행하는 주가의 전형적 특성을 보여주고 있음

3월 중순부터 나타난 철강주의 상승세는 업황 회복을 선행하는 주가의 특성을 그대로 나타내고 있다. 과거에도 철강업 주가는 중국 철강가격에 대한 선행성이 강했다. 이번에도 중국 철강가격 반등과 국내 철강업체들의 영업실적 회복이 감지되면서 주가 상승세가 더 이어질 전망이다. 투자전략적인 측면에서도, 증시가 베어마켓 랠리를 넘어 경기순환적 상승세로 접어드는 상황에서 대표적인 경기민감주인 철강주에 대한 관심은 계속되어야 할 것으로 판단한다.

중국 철강가격 반등, 국내 철강업체 영업실적 회복 등 긍정적

구체적인 투자포인트는 다음과 같다. 1) 전 세계 철강업황을 좌우하는 중국의 철강업황이 바닥을 지나고 있다. 이는 수요 측면에서 경기부양관련 인프라투자가 2분기부터 본격화되고 있으며, 공급 측면에서는 업체들의 감산이 다시 나타나면서 재고가 감소하고 있기 때문이다. 2) 국내 철강업체들의 경우도 1분기를 저점으로 영업실적이 점차 회복되고 있다. 3) 원료(철광석, 석탄) 도입가격 협상이 2분기 중에 마무리되고 국내 철강가격 인하폭도 윤곽이 잡히면서 가격변수의 불확실성이 해소될 전망이다.

업황 바닥 국면에서의 모멘텀이 반영되면서 주가 추가 상승할 전망

현재 주요 철강업체들의 PBR이 과거 업황 바닥국면에 비해 다소 높은 수준이나, 과거에 비해 주가 밴드의 저점 자체가 높아진 것을 감안하면 현재 주가는 부담되는 수준이 아니다. 현재 철강업체들의 주가는 업황 바닥 국면에서의 모멘텀을 반영해 나가고 있으며, 향후 업황 회복이 반영되면서 PBR은 더 상승할 수 있을 전망이다. POSCO, 현대제철, 동국제강 등에 대한 투자의견 Buy를 모두 유지하며, 목표주가는 각각 기존 440,000, 63,000원, 29,000원에서 530,000원, 75,000원, 41,000원으로 상향 조정한다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00