"음식료산업, 원달러 환율 하락...수익성 개선 청신호"-한국

기사입력 : 2009년05월12일 08:33

최종수정 : 2009년05월12일 08:33

[뉴스핌=신동진 기자]한국증권 이경주 애널리스트는 12일 음식료산업에 대해 "최근 원달러 환율 하락에 따라 음식료업체의 주가도 상승세"라며 "이는 많은 업체들이 곡물 원재료를 수입하고 있기 때문에 원달러 환율이 하락하면 음식료업체의 원재료비 부담이 줄어들기 때문"이라고 말했다.

그는 이어 "이러한 환율 하락의 가장 큰 수혜자는 CJ제일제당이며 농심, 롯데제과, 오리온, 하이트맥주 순으로 수혜가 클 것"이라고 덧붙였다.

다음은 리포트 내용.

- 원달러 환율 하락하면 음식료업체 주가 상승

전일 환율은 장중 달러당 1,231원까지 하락했다. 음식료업체의 주가도 이러한 원화 강세 흐름에 발맞춰 상승세다. 원달러 환율이 하락하면 음식료업체의 원재료비 부담이 줄어든다. 많은 업체들이 곡물 원재료를 수입에 의존하고 있기 때문이다. 2/4분기부터 달러 기준으로 가격이 급락한 곡물이 원재료로 투입되기 시작하는데다, 원달러 환율까지 하락해 음식료업체의 영업이익률이 개선될 전망이다. 또한 음식료업체는 Usance 등 외화부채를 많이 보유하고 있기 때문에 원화 강세는 영업외수지 개선에도 기여할 것이다.

- CJ제일제당이 수혜 가장 커

원화 강세 수혜는 단연코 CJ제일제당이 가장 크다. CJ제일제당은 2008년말 외화 Exposure가 6.5억달러에 이른다. 영업에서 달러화 유출이 유입보다 2.2억달러 많고, 100% 환헤지된 FRN을 제외한 순외화부채가 4.3억달러에 달한다. 2009년에는 국제 곡물가격 하락 등의 영향으로 외화 Exposure가 5.5억달러까지 감소할 것으로 보이나, 이 역시 원/달러 환율이 100원 상승 시 EPS가 22.8% 하락함을 의미하므로 환율이 미치는 지대한 영향을 부정할 수 없다.

- 농심, 롯데제과 순으로 원화 강세 수혜 클 것

환율 하락은 농심을 비롯한 대부분의 음식료업체 실적에 긍정적 영향을 미친다. 한국투자증권 음식료 유니버스 주요 종목을 살펴보면, 농심, 롯데제과, 오리온, 하이트맥주 순으로 수혜가 클 것이다. KT&G의 경우 수출이 많고 달러화 자산(2008년말 2.1억달러) 규모가 커 원화 강세가 오히려 불리하다. 하지만 원/달러 환율이 100원 하락할 때 EPS 감소율은 1.5%에 불과하다. 전일 환율 하락 뉴스에도 불구하고 KT&G 주가가 강세를 보인 이유는 이렇듯 환율이 이 회사 실적에 미치는 영향이 극히 미미하기 때문이다. KT&G는 원화 강세 수혜는 없지만, 견조한 펀더멘털 대비 과도한 주가 하락으로 투자 메리트가 점증했다는 판단이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00