글로비스, 외형 줄었지만 수익성 개선...'매수'-교보

기사입력 : 2009년04월30일 08:22

최종수정 : 2009년04월30일 08:22

[뉴스핌=이유범 기자] 교보증권 송상훈 애널리스트는 30일 글로비스가 1/4분기에 외형은 감소했지만 수익성은 개선됐다며 투자의견 '매수'와 목표주가 7만3000원을 유지한다고 밝혔다.

송 애널리스트는 "글로비스는 현대차와 기아차의 국내외 가동률 상승으로 2/4분기부터 외형 성장세가 회복될 것"이라며 "신규사업 추가로 향후 5년간 연평균 20%의 고성장이 예상된다"고 말했다.

다음은 리포트 내용

◆1Q REview: 외형은 감소, 수익성은 개선

1분기 동사의 실적은 매출 5750억원(-17.6%, YoY) , 영업이익 321억원(-3.0%), 당기순이익 369억원(031.8%)으로 이익은 시장 예상치를 상회했다.

HMMA 및 KMS 가동률 하락에 따른 CKD 수출 급감(-39.4%, YOY)으로 외형은 감소됐다. 그러나 환율이 상승하면서 CKD마진이 개선됐고, 중고차 마진회복 및 상대적으로 고마진인 물류매출 비중이 확대되면서 영업이익률은 전년동기보다 0.9%P 상승한 5.6%를 기록했다.

◆2분기 업황 회복으로 매출 및 이익 성장세 재개될 듯

현대/기아차의 1분기 가동률은 각각 75.4%, 47.9% 였으나 2분기에는 현대차가 85%, 기아차가 60% 수준까지 높아져 동사의 물류 및 CKD매출도 성장세가 회볼될 전망이다. 특히 HMMC와 KMMG의 가동효과로 연간 실적은 1분기 외형감소에도 불구 매출과 영어이익은 전년대비 각각 2.1%, 11.1% 증가할 것으로 판단된다.

◆2012년까지 스케쥴에 맞춰 고속성장 이어질 것으로 예상

동사의 3대 성장동력은 CKD사업, 완성차 해상운성, 현대제철 제선원료 운분사업으로 요약된다. 1) CKD부문은 2010년 조지아공장, 2011년 러시아공장 가동으로 2012년 매출은 2008년 대비 2배신장하고 2)PCC사업은 현재 20%의 배송권이 2010년에는 35%, 2012년 100%로 확대될 전망이다. 또 3) 재선원료 운송 등 철강부문도 2012년부터 연간 5000억원 규모로 늘어나는 등 2012년까지 연평균 20%의 고속성장 스토리는 여전히 유효하다. 따라서 분기 실적보다 신규사업 참여 등을 체크하면서 장기적으로 비중을 높여가는 전략이 바람직하다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00