삼성전기, 2Q 영업익 346억...대폭개선전망-키움

기사입력 : 2009년04월27일 08:40

최종수정 : 2009년04월27일 08:40

김지산 키움증권 애널리스트는 27일 삼성전기 보고서를 내고 "오는 2/4분기 영업이익은 346억원으로 대폭 개선될 전망"이라며 "연간 영업이익도 지난해 수준에 도달할 것으로 예상된다"고 분석했다.

그는 또 "1/4분기 영업손실폭은 시장 예상치보다 작은 편"이라며 "일본 경쟁 업체들 예상 실적과 비교하면 삼성전기의 수익성은 탁월한 수준"이라고 진단했다.

다음은 보고서 내용입니다.

◆ 1Q실적 비교적 선방

삼성전기의 1분기 영업이익(연결)은 -76억원(영업이익률 -0.7%)으로 적자 전환했지만, 그 규모는 시장의 예상치보다 작았다. 적자 요인은 Set의 수요 부진과 주고객들의 재고조정에서 기인하는데, 특히 고정비 부담이 큰 FC-BGA가 대규모 손실을 기록했기 때문이다. 하지만, 일본 경쟁 업체들과 비교하면 월등히 양호한 수익성을 시현했고, MLCC, LED 등에서 큰 폭의 점유율 상승이 돋보였다. 참고로 일본 업체들의 1분기 영업이익률은 MLCC의 Murata는 -35%, TDK는 -32%, Taiyo Yuden은 -49%, 패키지 기판의 Shinko는 -35%, NGK Spark Plug는 -24%로 전망되고 있다. 최근 재무구조가 열악한 일부 업체들은 사업 축소를 검토하고 있어, 동사가 원/엔 환율 상승의 최대 수혜 업체로 볼 수 있다. 이외에 HDI, 카메라모듈, Motor 등 휴대폰 부품의 실적이 양호했고, LED도 TV BLU 모멘텀이 기대 이상이었다.

◆2분기 실적 대폭개선 전망
일단 장치사업인 MLCC와 FC-BGA가 가동률이 급증하여 수익성이 대폭 향상되고, LED는 LED TV 모멘텀이 더욱 강화되며, 삼성전자의 선전에 따라 휴대폰과 TV용 부품들의 실적도 더욱 향상될 것이다. 영업 레버리지 효과가 큰 동사의 특성상 2분기 영업이익(연결)은 전년 동기 대비로도 43% 급증한 346억원에 달할 전망이다. 이에 따라 연간 영업이익 전망치를 기존 857억원에서 1,347억원으로 대폭 상향하고, 목표주가도 60,000원에서 65,000원으로 상향한다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00