삼성선물의 2일 국채선물 데일리 리포트입니다.
▲전일 동향 및 금일 전망
> 3월 소비자물가는 환율불안에도 불구하고 내수위축과 원자재가격 안정 등으로 전년동월대비 3.9%(전월대비 0.7%) 상승하여 전월보다는 0.2%p가 하락하였으며, 시장컨센서스와는 유사한 수준을 기록. 또한 근원소비자물가는 4.5% 상승으로 7개월만에 4%대로 하락했고, 이에 대해 정부는 인플레이션 압력의 점진적 약화를 반영한 것으로 시사함. 그러나, 최근 발표된 2월 산업생산에서의 급격한 회복 기미와 중기물가안정범위를 상회할만큼 여전히 높은 소비자물가 수준, 그리고 기대인플레이션 심리 등으로 인해 4월 금통위에서의 기준금리 인하 가능성은 크게 약화될 것으로 예상됨.
> 반면, 3월 수출입실적에서 드러나듯 사상최대의 무역수지 흑자(+46억달러)를 기록했음에도 불구하고, 수출이 20% 이상의 감소를 보이며 글로벌경기의 침체를 반영하고 있으며, 연내 수출회복 시기를 판가름할 수 없을 만큼 대내외 불확실성이 지속되는 상황. 따라서, 정부와 한은의 총력적인 정책지원에는 변함이 없을 것으로 보이며, 한은도 금리조정에서 양적완화로 정책의 중심을 점차 이동할 것으로 예상.
> 국채선물은 5거래일만의 큰 폭의 반등을 기록하였으나, 기술적 반등 이상의 의미를 부여하기는 어려워 보임. 가격메리트와 저평으로 현선물로 캐리수요가 일부 유입되고는 있으나, 다음주 본격적인 국고채 수급 테스트를 앞두고 있어서 금일 추가상승 가능성은 적어 보임. 매수주체인 외국인의 선물매매 패턴이 최근 불규칙적으로 변한데다, 증권이 입찰을 앞두고 선헷지를 할 가능성이 있으므로, 매매주체별 거래동향에 유의할 필요 있음. 기술적으로는 전일 돌파된 5일선의 지지 여부와 함께 추가상승시 60일선인 110.5p대의 저항 여부에 관심.
161D6 110.20 ~ 110.60
▲전일 동향 및 금일 전망
> 3월 소비자물가는 환율불안에도 불구하고 내수위축과 원자재가격 안정 등으로 전년동월대비 3.9%(전월대비 0.7%) 상승하여 전월보다는 0.2%p가 하락하였으며, 시장컨센서스와는 유사한 수준을 기록. 또한 근원소비자물가는 4.5% 상승으로 7개월만에 4%대로 하락했고, 이에 대해 정부는 인플레이션 압력의 점진적 약화를 반영한 것으로 시사함. 그러나, 최근 발표된 2월 산업생산에서의 급격한 회복 기미와 중기물가안정범위를 상회할만큼 여전히 높은 소비자물가 수준, 그리고 기대인플레이션 심리 등으로 인해 4월 금통위에서의 기준금리 인하 가능성은 크게 약화될 것으로 예상됨.
> 반면, 3월 수출입실적에서 드러나듯 사상최대의 무역수지 흑자(+46억달러)를 기록했음에도 불구하고, 수출이 20% 이상의 감소를 보이며 글로벌경기의 침체를 반영하고 있으며, 연내 수출회복 시기를 판가름할 수 없을 만큼 대내외 불확실성이 지속되는 상황. 따라서, 정부와 한은의 총력적인 정책지원에는 변함이 없을 것으로 보이며, 한은도 금리조정에서 양적완화로 정책의 중심을 점차 이동할 것으로 예상.
> 국채선물은 5거래일만의 큰 폭의 반등을 기록하였으나, 기술적 반등 이상의 의미를 부여하기는 어려워 보임. 가격메리트와 저평으로 현선물로 캐리수요가 일부 유입되고는 있으나, 다음주 본격적인 국고채 수급 테스트를 앞두고 있어서 금일 추가상승 가능성은 적어 보임. 매수주체인 외국인의 선물매매 패턴이 최근 불규칙적으로 변한데다, 증권이 입찰을 앞두고 선헷지를 할 가능성이 있으므로, 매매주체별 거래동향에 유의할 필요 있음. 기술적으로는 전일 돌파된 5일선의 지지 여부와 함께 추가상승시 60일선인 110.5p대의 저항 여부에 관심.
161D6 110.20 ~ 110.60
