[뉴스핌=정탁윤 기자] 스탠더드 앤 푸어스(S&P)는 12일 포스코(POSCO)의 5년 만기 선순위 무담보 채권에 ‘A’ 등급을 부여한다고 밝혔다.

S&P에 따르면 포스코는 높은 내수시장 점유율과 우수한 가격 결정력, 다각화된 최종 소비 시장, 시장침체기에도 양호한 현금흐름을 창출할 수 있는 원가 경쟁력, 낮은 차입금 비율 등을 유지하고 있다.

반면 철강산업이 가진 경기민감성, 동사의 상당한 규모의 투자 계획, 낮은 자체 원료조달 비율 등은 동사의 신용등급에 부정적인 측면으로 지적되고 있다.

포스코의 재무상태는 비교적 안정적이고 높은 수익률과 풍부한 현금흐름이 강점이란 분석이다.

S&P는 "포스코 등급에 부여된 ‘안정적’ 등급전망은 동사가 철강 산업 하락기에도 공격적인 투자를 감행하면서 건실한 재무상태를 유지할 수 있을 것이라는 전망 때문"이라고 설명했다.

그러나 S&P는 "포스코의 대규모 투자 계획이나 수익성 악화가 포스코의 레버리지 증가로 이어질 경우, 혹은 업계 침체가 예상보다 길어질 경우, 혹은 국내외 철강시장에서 동사의 주도적 시장지배력이 약화될 경우에는 신용등급 혹은 등급전망은 하방 조정 압력을 받을 수도 있다"고 지적했다.

반면 포스코가 성공적으로 수입원의 지역적 다각화를 이루어냄과 동시에 재무상태 및 현금흐름을 크게 개선해 낸다면 등급전망은 ‘긍정적’으로 조정될 수 있다고 S&P측은 설명했다.

그러나 "철강업계가 경기변동에 민감하고 경쟁이 치열하다는 점과 포스코가 상대적으로 수입원의 지역적 다각화에 취약하다는 점을 감안할 때 향후1~2년 내에 등급전망이 ‘긍정적’으로 조정될 가능성은 비교적 낮다"고 S&P는 덧붙였다.