반도체, D램산업 재편이 시작된다 - KB투자증권

기사입력 : 2009년01월28일 10:10

최종수정 : 2009년01월28일 10:10

KB투자증권 리서치센터(센터장 조병문)의 반도체 산업분석입니다.

▶ 반도체업종 투자의견: OVERWEIGHT
- 투자의견 & 목표주가
삼성전자(BUY, 550,000원)
하이닉스(BUY, 14,000원)

▶ 과거에 DRAM 상위업체가 파산으로 퇴출되었다는 이야기 들은 적 있습니까?

§ 결국 DRAM 시장점유율 10%를 차지하는 독일 Qimonda가 파산했다.

§ 그 동안 퇴출 1순위 후보로 거론되기는 했으나, 파산이라는 형태로 퇴출될 것으로는 예상하지 못했다. 과거 업계퇴출은 인수, 합병을 통해 진행되었다.

▶ 직접으로 글로벌 DRAM 5.5% 생산감소 영향

§ Qimonda는 자체생산 5.5%와 대만 Nanya. Inotera의 파운드리 물량을 더해 시장점유율 10%를 차지하고 있다.

§ 당초부터 Nanya, Inotera는 1Q09부터 Qimonda의 Trench공법을 Stack공법으로 전환하기 위해 50% 감산을 계획하고 있으며, 금번 Qimonda 파산으로 감산 폭이 확대될 가능성이 있다.

▶ 반복되는 역사, 불황장기화에 따른 산업구조 재편이 중장기 턴어라운드의 토대가 된다

§ Qimonda 파산과 더불어 향후 예상되는 대만업체 구조재편도 DRAM 시장에 호재요인으로 작용할 것이다.

§ 현 시점은 재고물량 출회와 같은 잔 파도에 흔들릴 시기가 아니며, 산업구조 재편이 중장기 턴어라운드의 토대가 된다는 큰 그림에 주목할 시기이다.

[KB투자증권 안성호 박세진 애널리스트]

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00