"LG파워콤, 상장 후 투자 매력도 높을 것"-NH투자

기사입력 : 2008년11월27일 08:24

최종수정 : 2008년11월27일 08:24

김홍식 NH투자증권 애널리스트는 27일 LG파워콤과 관련, "타사대비 이익성장률에 대한 기대가 높고 낮은 공모가로 인해 적정주가 대비 낮은 주가가 형성될 가능성이 높아 졌다"며 "아울러 향후 실적도 긍정적일 것으로 예상돼 상장 후 LG파워콤의 투자매력도는 매우 높을 것으로 전망된다"고 말했다.

다음은 리포트 내용이다.

◆ 공모가 너무 낮아 상장 초기 매수 유효할 것으로 판단

LG파워콤의 상장 후 투자 매력도는 매우 높을 전망이다. 이는 ▲ 시장 및 여타 통신사 대비 향후 이익성장률에 대한 기대가 높고, ▲ 낮은 공모가로 인해 상장 초기 일시적으로 적정주가대비 낮은 수준으로 주가가 형성될 가능성이 높아졌으며, ▲ 상장 후 동사 주식의 유통물량이 많지 않을 것으로 판단되기 때문이다.

과거 유선통신사들의 P/BV 수준이 일시적인 경우를 제외하곤 모두 P/BV 1.0배 이상에서 거래가 형성됐다는 점과 오는 2009년 예상 BVPS가 8381원이라는 점을 감안 시 상장 초기 매수 전략이 유효할 것으로 판단된다.

◆ 상장 후 적정 주가 9000원 수준

향후 예상 실적에 상장 통신 6개사 평균 P/E, EV/EBITDA, P/BV를 각각 적용하고 이 값을 단순 평균해 구한 동사의 상장 후 적정 주가는 9000원 수준으로 평가된다.

◆ 2009년에도 높은 이익 성장률 나타낼 것으로 기대

올해에 이어 오는 2009년 LG파워콤의 실적은 긍정적으로 평가된다. 아직까지도 초고속인터넷 M/S 13%, 전화 M/S 5%에 불과해 당분간 M/S 상승 가능성이 높으며 이에 따라 가입자 전망이 낙관적이기 때문이다.

특히 VoIP 가입자수의 급증은 향후 실적에 긍정적인 영향을 미침과 동시에 주가 상승 모멘텀으로 작용할 전망이다. VoIP 사업부문은 늦어도 오는 2009년 상반기엔 흑자로 돌아설 것으로 예상된다.

현 시점에서는 과거 2005~2006년 초고속인터넷 가입자 폭증에 힘입어 LG데이콤 주가가 높은 상승률을 기록했던 점을 상기할 필요가 있을 것으로 판단된다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00