[뉴스핌=문형민 기자] 현대증권은 기아차의 해외법인 누적손실이 감소하고 있는 것이 긍정적이라고 평가했다.

글로벌 수요 둔화 우려, 신용경색 등으로 '시장수익률' 투자의견을 유지하지만 적정주가는 1만3500원으로 평가했다. 가격메리트가 발생했다는 얘기다.

조수홍 현대증권 애널리스트는 27일 "기아차는 3/4분기 완성차 판매대수 축소에도 불구하고 원화약세에 힙입어 매출액이 4.9% 증가한 3조4270억원을 기록했다"며 "영업이익도 원화약세 및 원가절감 노력에 의해 540억원으로 흑자전환했다"고 밝혔다.

다만, 영업이익 개선에도 불구하고 기말환율 급등에 따른 외화환산손실 등으로 세전이익은 140억원의 적자를 기록했다. 전년동분기 대비로는 적자폭을 축소한 것.

조 애널리스트는 "회사측 발표에 따르면 해외법인 누적손실액이 작년말 5890억원에서 3/4분기말 현재 3200억원으로 감소했다"며 "이는 본사의 지원(유상증자 및 해외사장개척비 증가) 및 해외판매법인의 손익구조 개선에 의해 이뤄지는데, 3/4분기는 해외판매법인의 당기 손익개선도 함께 이뤄졌다"고 분석했다.

3/4분기 누적 연결영업이익은 2091억원이고, 이중 2030억원이 3/4분기에 발생한 것으로 추정된다는 설명이다.

그는 "내년 글로벌 수요둔화 우려 등 거시경제 상황 악화 불확실성이 여전히 투자판단의 가장 큰 리스크 요인"이라고 전제한 후 "그러나 연말 우선주 발행을 가정한 연결기준 주당순자산가치는 약 9640원, 현재주가기준 PBR은 0.8배 수준으로 가격메리트는 발생했다"고 밝혔다.