"피앤텔, 2Q 영업익 흑자전환"-굿모닝신한

기사입력 : 2008년08월18일 08:48

최종수정 : 2008년08월18일 08:48

이승호 굿모닝신한증권 애널리스트는 18일 피앤텔과 관련, "중국공장 신규 설비는 하반기부터 가동률이 상승하며, 감가상각비 부담 감소, 지분법이익 개선이 전망돼 반기실적은 올해 상반기가 저점으로 추정된다"며 "양호한 2/4분기 실적과 견조한 전망을 반영해 적정주가 8600원과 투자의견 '매수'를 유지한다."고 말했다.

다음은 리포트 내용이다.

◆ 2분기 실적 영업이익 흑자 전환

2/4분기 실적은 매출액, 영업이익 등이 추정치에 부합했다. 매출액은 삼성전자의 주력 모델인 SOUL용 케이스 납품으로 인해 581억원을 달성, 추정치에 부합했고 영업이익도 1/4분기 10억원 적자에서 19억원 흑자로 전환해 당사 추정치인 13억원과 유사했다.

2/4분기 순이익은 천진 2공장의 SMD 라인 증설에 따른 초기 감가상각비 증가로 인한 지분법이익 감소로 당사 추정치에서 11억원 미달한 33억원에 그쳤다.

동종업체인 인탑스의 2/4분기 매출액이 602억원으로 감소하고 영업이익은 31억원으로 하락한 것에 비하면 상대적으로 양호한 실적으로 평가된다.

2/4분기 삼성전자내 휴대폰 케이스 점유율은 비상장업체인 삼광공업이 U700용 케이스의 단독 공급으로 상승했고 피앤텔도 점유율이 20% 이상으로 상승한 반면 인탑스는 삼성전자의 물량배분 전략에 따라 점유율이 하락한 것으로 판단된다.

◆ 3/4분기에도 수익성 유지 전망

3/4분기 실적은 주력 모델인 U900과 파생모델의 천진 공장 이관으로 본사 매출이 하락할 전망이지만 부가가치가 높은 신규 모델비중 상승으로 수익성은 2/4분기와 유사 또는 소폭 개선으로 예상된다.

또 중국공장의 가동률 상승으로 하반기 지분법이익도 상반기대비 개선될 전망이어서 2008년 실적도 당사의 기존 추정치와 유사할 것으로 전망된다.

◆‘매수’투자의견 유지

양호한 2/4분기 실적과 견조한 향후 전망을 반영 적정주가 8600원과 ‘매수’ 의견을 유지한다. 자사주 25만5000주(취득예정: 50만주)를 감안한 상반기말 주당 장부가는 7923원으로 현주가는 PBR 0.74에 불과하다.

중국공장 신규 설비는 하반기부터 가동률이 상승하며, 감가상각비 부담 감소, 지분법이익 개선이 전망되어 반기실적은 올해 상반기가 저점으로 추정된다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00