[뉴스핌=문형민 기자] 기아차가 2/4분기 실적을 내놓은 이후 증권사들의 시각에 변화가 나타나고 있다. 2년연속 적자, 해외재고 문제 등을 이유로 부정적이던 시각이 턴어라운드가 가능하다는 쪽으로 옮겨가고 있다.

28일 증권업계에 따르면 한화증권은 4년만에 기아차에 대해 '매수' 투자의견을 내놓았으며, 교보증권도 기아차에 대한 분석을 시작하며 단기매수(Trading Buy) 의견과 목표주가 1만4000원을 제시했다.

애널리스트들은 기아차가 안정적으로 영업이익을 창출할 수 있는 구조로 바뀌고 있다는 점에 주목하고 있다.

이기정 굿모닝신한증권 애널리스트는 "기아차의 2/4분기 실적에서 주목해야할 것은 매출원가율 개선과 영업이익"이라며 "판매대수가 6.0% 감소하고, 원자재 가격이 상승했음에도 불구하고 환율효과와 원가절감 효과로 매출원가율이 전년동기대비 5.9%포인트나 하락했다"고 설명했다.

그는 이어 "해외시장개척비가 2400억원으로 추정됨에도 불구하고 2/4분기 영업이익이 1170억원을 거뒀다"고 덧붙였다. 지난해 기아차가 연간 해외시장개척비로 사용한 금액은 2809억원이었다.

용대인 한화증권 애널리스트 역시 "이번 2/4분기 실적 발표를 계기로 기아차가 3% 수준의 영업이익을 안정적으로 창출할 수 있으며 또한 향후 영업이익률을 점진적으로 개선할 수 있을 것"이라고 전망했다.

용 애널리스트는 그 근거로 ▲ 원/달러 환율이 1000원 이하로 하락해 머물 가능성이 낮고 ▲ 로체 이노베이션, 포르테, 쏘울 등 신차 출시로 먼저 내수에서 두각을 나타내고 ▲ 올해 하반기와 내년에는 수출에서도 모멘텀을 만들어낼 수 있다는 점 등을 꼽았다.

송상훈 교보증권 애널리스트 역시 "판매 대수가 감소했음에도 영업이익이 늘어날 수 있었던 이유는 마진이 높은 내수판매 증가, 원/달러 환율 상승, 수출단가 상승으로 탑라인의 질적 개선이 이뤄진데다 재료비 절감 등 강력한 원가구조 개선 노력 때문"이라며 "올해 내수 호조와 수출 단가 인상으로 외형이 5% 늘어나고 환율 여건도 개선되어 2년 만에 영업적자에서 벗어날 것"이라고 예상했다.

기아차의 디자인 변화가 신차 효과를 극대화하고 있다는 분석도 나왔다. 기아차는 올해 출시한 차량 중 모하비를 제외하고는 성공가도를 이어가고 있다.

뉴모닝은 지난해 월평균 2372대 판매에서 올해 7928대로 급증했으며, 로체도 1~5월 월평균 2711대에 불과했으나 로체이노베이션이 출시된 6월 5117대로 늘고 7월에 7000대를 넘어설 전망이다.

이에 오는 8월과 9월 출시 예정인 포르테와 쏘울도 이같은 추세를 이어갈 것이라는 전망이다.