김익상 CJ투자증권 애널리스트는 20일 삼성테크윈과 관련, "미국 베스트바이로의 디지털카메라 공급 지연과 디지털카메라 사업부문이 삼성전자로 이관된다는 설로 급락했다"며 "베스트바이로의 공급 지연이 미치는 영향은 미미한 수준이고 삼성전자로 디지털카메라 사업의 이관 가능성은 낮다"고 진단했다.

다음은 리포트 내용이다.

- 두가지의 주가 하락 배경

주가 하락 요인은 ‘1) 미국 베스트바이(Best Buy, 전자제품 전문 할인점)로의 디지털카메라 공급 지연과 2)동사의 디지털카메라 사업부문이 삼성전자로 이관된다는 設 때문’으로 분석

이번 공급 지연에 따른 동사의 08년 출하량 감소 효과는 기존 전망치 대비 -1.5%(EPS 0.3% 감소)로 상당히 미미한 수준으로 분석. 이관 가능성이 낮을 것으로 판단하는 근거는 1) 디지털카메라 부문이 삼성테크윈의 핵심 사업이라는 점 2) 3조원을 상회할 것으로 보이는 인수 대금 부담 3) 기관 및 개인 주주들의 심한 반발 등.

- 과도한 하락은 매수 기회

삼성테크윈에 대해 투자의견 매수와 목표주가 81,000원을 유지. 향후 동사의 장기적인 성장성과 분기별 실적 개선 모멘텀을 감안할 경우 조정 시 적극적인 매수 전략이 유효할 것으로 판단.

베스트바이로의 공급 지연이 미치는 영향은 미미한 수준이고, 삼성전자로의 디지털카메라 사업의 이관 가능성이 낮다는 점을 고려할 경우 동사 주가는 과도하게 하락한 것으로 보임. 동사의 펀더멘털 변화가 없는 점을 감안할 시 주가 급락은 저점 매수 기회를 부여한 것으로 판단