대한해운, 1Q 영업익 1140억원 예상 - 삼성

기사입력 : 2008년03월25일 08:32

최종수정 : 2008년03월25일 08:32

송은빈 삼성증권 애널리스트는 25일 대한해운와 관련, "올해 1분기 영업이익 예상치는 전년비 142% 증가한 1140억원"이라며 "환율과 유가 상승에 대한 영향도 미미하다"고 내다봤다.

다음은 리포트 주요 내용이다.

■ 1Q 영업이익 전년비 142% 증가한 1140억원 예상

영업이익은 전년비 142% 증가한 1140억원 수준으로 예상. 경상이익은 원화약세에 따른 외화환산손실이 910억원으로 예상되어 전년비 95% 감소한 33억원으로 예상함. 1분기 실적이 기존 예상보다 소폭 부진한 이유는 지난해 말부터 올해 초 BDI 4400 수준에서 고정시켰던 물량이 일부 계상되었기 때문임. 그러나 2분기부터 올해 하반기의 높은 BDI가 적용된 매출이 인식되어 실적이 개선될 것으로 기대하며, 예상 영업이익은 1380억원 수준.

참고로 올해 사업계획 (매출액: 2조5265억원, 영업이익: 5192억원, 올해 환율가정 900원/달러)을 발표했던 1월 18일 기준으로 올해 가용선박의 67%가 고정되어 있었으며, 내년에 대해서는 30%가 고정되어 있었음.

■ 환율, 유가 상승에 대한 민감도 분석

매출의 100%, 비용의 약 98%가 달러로 결제되어 영업 단계에서는 자연헤지 상태. 약 5.5억달러가 노출되어 있는 셈이며, 달러에 대해 원화 10원 절하시 영업이익 55억원 (올해 예상 영업이익의 1.2%) 감소하게 됨. 경상이익 부문에서는 달러부채 734백만달러로 인하여 원화 10원 절하 시 평가손실 73억원 발생하게 됨. 그러나 대한해운 부채의 50%가 전용선 계약으로 부채의 증가분이 계약화주들에 의해 지불되기 때문에 부정적인 효과는 제한적.

한편, 대한해운의 연간 유류비는 약 1600억원으로 (매출액 대비 8.1%, 사용량은 4.6억톤), 대부분이 전용선 계약에 의해 보전되기 때문에 유가 변동에 노출되어 있는 사용량은 미미함.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00