현대증권 권정우 애널리스트는 10일 소디프신소재 투자보고서를 내고 "태양전지의 핵심 연료인 모노실란 매출 개시로 태양광 관련 재료주로 가치를 재조명할 필요가 있다"고 밝혔다.
특히 올해는 전자산업 특수가스 중심에서 태양광 관련 재료업체로 실질적인 변화가 시작될 것이라고 강조했다.
또한 주요제품(모노실란 삼불화질소 육불화텅스텐) 모두 세계 3위내 진입, 글로벌 플레이어로 위상변화가 본격적으로 반영될 것이라고 덧붙였다.
권 애널리스트는 "2007년 12월 모노실란 양산개시 이래 가동률이 급격히 상승하고 있다"며 "양산 초기부터 전기전자 향과 박막형 태양전지용에서 동시 매출이 발생하고 시장과 고객 다각화에 조기 성공한 것으로 판단된다"고 말했다.
그는 또 "2008년 소디프신소재의 제품은 전년대비 11배 성장하면서 전체 성장(전년대비 63%)을 견인할 것으로 보인다"며 "삼불화질소의 공격적인 시장 장악력 확대로 수익성 제고가 기대된다"고 덧붙였다.
이에 따라 권 애널리스트는 소디프신소재의 향후 3년간 연평균 매출액 성장률이 31%, EPS 성장률은 41%에 달할 것으로 내다봤다.
권 애널리스트는 "소디프신소재의 3개 제품 모두 시장 지배력 확대가 예상되는 가운데 향후 3년간 고성장과 고수익성이 지속될 것으로 전망된다"며 "태양광 관련 본격적인 매출 성장이 가시화되는 2008년 2/4분기 이후의 단기적인 모멘텀 뿐만 아니라 중장기적으로도 투자 매력이 높다"고 설명했다.
이에 따라 그는 소디프신소재의 적정주가를 2008년 적정 PER 21.4배, EV/EBITDA 12.3배 적용해 6만9000원을 제시했다.
특히 올해는 전자산업 특수가스 중심에서 태양광 관련 재료업체로 실질적인 변화가 시작될 것이라고 강조했다.
또한 주요제품(모노실란 삼불화질소 육불화텅스텐) 모두 세계 3위내 진입, 글로벌 플레이어로 위상변화가 본격적으로 반영될 것이라고 덧붙였다.
권 애널리스트는 "2007년 12월 모노실란 양산개시 이래 가동률이 급격히 상승하고 있다"며 "양산 초기부터 전기전자 향과 박막형 태양전지용에서 동시 매출이 발생하고 시장과 고객 다각화에 조기 성공한 것으로 판단된다"고 말했다.
그는 또 "2008년 소디프신소재의 제품은 전년대비 11배 성장하면서 전체 성장(전년대비 63%)을 견인할 것으로 보인다"며 "삼불화질소의 공격적인 시장 장악력 확대로 수익성 제고가 기대된다"고 덧붙였다.
이에 따라 권 애널리스트는 소디프신소재의 향후 3년간 연평균 매출액 성장률이 31%, EPS 성장률은 41%에 달할 것으로 내다봤다.
권 애널리스트는 "소디프신소재의 3개 제품 모두 시장 지배력 확대가 예상되는 가운데 향후 3년간 고성장과 고수익성이 지속될 것으로 전망된다"며 "태양광 관련 본격적인 매출 성장이 가시화되는 2008년 2/4분기 이후의 단기적인 모멘텀 뿐만 아니라 중장기적으로도 투자 매력이 높다"고 설명했다.
이에 따라 그는 소디프신소재의 적정주가를 2008년 적정 PER 21.4배, EV/EBITDA 12.3배 적용해 6만9000원을 제시했다.
