한진重, 장기 관점에서 접근 필요 - 삼성

기사입력 : 2008년02월05일 08:12

최종수정 : 2008년02월05일 08:12

삼성증권 윤필중 애널리스트는 5일 한진중공업과 관련, "수빅 조선소 건설 관련 매출이 2008년까지도 지속될 것으로 전망됨으로 수익성의 변동 위험요소는 여전히 상존한다"며 "기대하는 수치의 현실화 시점이 단기간내에 달성 되기는 쉽지 않다고 판단하므로 장기적인 관점에서의 접근이 요구된다"고 분석했다.

다음은 리포트 요약이다.

2007년 4분기 잠정매출액 및 영업이익은 각각 9,085억원 및 636억원(잠정 영업이익률 7%)으로 집계됨.

- 긍정적 측면

조선부문의 매출액과 영업이익은 각각 4,762억원 및 576억원(영업이익률 12.1%)으로 당사의 예상치 13%에 근접한 수준이었음.

- 부정적 측면

10% 중반대를 크게 상회하였던 수빅 조선소 건설 관련 부문이 적자로 전환됨에 따라 전체 건설 부문의 영업이익률은 1.4%에 머무른 것으로 집계됨.

- 유효법인세율은 여전히 50%를 상회한 것으로 산출됨.

- 투자의견

수빅 조선소 건설 관련 매출이 2008년까지도 지속될 것으로 전망됨으로 수익성의 변동 위험요소는 여전히 상존. 위험요소를 감안하여 기존의 영업가치 산정에 적용하였던 EV/EBITDA 배수를 하향조정하여 12개월 목표주가를 기존의 116,000원에서 89,500원으로 하향 조정함. 상세 계획의 발표 시점은 아직까지 미정이나 자산관련 개발에 대한 기대감을 여전히 목표주가 산정에 반영함(율도 관련 21,000원 및 동서울터미날 관련 6,300원 등). 기대하는 수치의 현실화 시점이 단기간내에 달성 되기는 쉽지 않다고 판단하므로 장기적인 관점에서의 접근이 요구된다고 사료됨.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00