교보증권 홍지나 애널리스트는 1일 아이크래프트와 관련, "3/4분기 실적은 시장 전망에 부합해 양호한 편"이라며 "전년동기비 마이너스 성장을 기록한 것은 남북정상회담 일정에 따른 KT 코넷망 증설 납기 연기로 68억원 규모의 매출이 이연된 것일 뿐"이라고 분석했다.

홍 애널리스트는 "금년도 연간 매출액과 영업이익은 전년대비 각각 55%, 110% 증가할 전망"이라며 "KT의 신 인증시스템 구축과 코넷망 증설로 대폭의 실적 호전을 기록할 것이기 때문"이라고 설명했다.

그는 "현재 주가는 내년 예상 실적 대비 PER 6.3배로 매우 저평가 상태"라며 "주가모멘텀은 충분한 것으로 판단해 투자등급 '매수'유지, 목표주가 8500원을 제시한다"고 평가했다.


다음은 리포트 요약이다.

◆3/4분기 매출액 193억원, 영업이익 31억원 기록
아이크래프트의 3/4분기 매출액과 영업이익은 전년동기비 각각 18.9%, 14.4% 감소한 193억원, 31억원을 시현하며 당사 추정치에 부합하는 양호한 실적을 기록함. 남북정상회담 일정에 따른 KT 코넷망 증설 납기 연기로 68억원 규모의 매출이 이연돼 전년동기비 마이너스 성장을 기록했지만 이는 단순한 매출인식 시기의 이연에 해당하는 것일 뿐, 증설이 완료되는 4/4분기 매출에 전액 반영될 것으로 전망됨

◆금년도 연간 매출액과 영업이익 전년대비 55%, 110% 증가할 전망
동사는 금년 KT의 신 인증시스템 구축과 코넷망 증설로 대폭의 실적 호전을 기록할 것으로 전망됨. 동사의 금년도 예상 매출액과 영업이익은 각각 전년동기비 55%, 110% 증가한 788억원, 93억원을 기록할 것으로 전망됨. UCC 등의 고용량 데이터 활성화로 인터넷 트래픽이 급증해 이를 위한 기존 라우터 교체 및 증설 투자가 본격화되고 있으며 그 수요가 주노드, 지역노드로 확대되면서 동사의 성장세는 향후에도 지속될 것으로 예상됨

◆투자등급 '매수', 목표주가 8500원으로 유지
동사에 대한 투자등급 '매수'와 목표주가 8500원을 유지함. 현재 동사의 주가는 내년 예상 실적 대비 PER 6.3배로 매우 저평가 상태임. '금년 신 인증시스템에 따른 실적개선→내년 코넷망 증설 수요 확대→2009년 IPTV 등의 프리미엄망 투자 본격화'라는 안정적인 시나리오와 엔터프라이즈 시장의 지속적인 성장으로 향후 실적 및 주가모멘텀은 충분한 것으로 판단됨