포스코, 2분기 영업이익 1조2470억원? - 삼성

기사입력 : 2007년07월10일 08:15

최종수정 : 2007년07월10일 08:15

삼성증권 김경중 애널리스트는 10일 포스코와 관련 " 2/4분기 영업이익은 당초예상보다 4% 높을 전망"이라며 "가을 성수기 국제 열연가격 회복 등으로 추가적인 상승여력도 충분하다"고 말했다.

다음은 보고서 요약이다.

- 2Q 영업이익은 당초예상보다 4% 높을 전망, 07년 주당순이익 전망 3% 상향

2분기 영업이익이 1조2,470억원으로 당초 예상보다 4% 다소 높을 것으로 보는 이유는 2분기에 후판 및 전기강판 가격인상에다가 일부 제품의 할인폭 축소 때문으로 판단. 이에 따라, 2분기 영업이익은 국내외 가격상승으로 전년비 33%, 전분기 12% 늘어날 것으로 보임. 예상보다 좋을 2분기실적과 가을 성수기 이후 국제가격회복을 바탕으로 07년과 08년 주당순이익을 각각 3%와 2% 상향조정함. 이에 따라, 주당순이익은 07년 10%, 08년에는 7% 늘어날 것으로 보임.

- 가을 성수기 국제 열연가격 회복 등으로 추가적인 상승여력 충분

포스코에 대해 투자의견 BUY의견을 유지하는데, 이는 1) 여름비수기로 조정을 보이고 있는 미국, 유럽, 중국 등 국제 열연가격은 가을에 재고조정완료와 성수기로 회복할 것으로 보이고 (최근 WSD기관과, 최근 제가 만난 미국과 중국의 철강 연구가 등도 같은 의견), 08년에도 세계 경기팽창국면 지속과 철광석 가격 상승은 철강가격을 지지할 것으로 보임. 또한, 2) 포스코건설 등 투자자산과 자사주에 대한 가치도 14.2조원 (장부가로는 4조원)에 달하며, 3) 인도, 베트남으로의 투자와 FINEX 성공은 동사의 성장잠재력을 높일 것으로 보임. 한편, 동사는 자사주신탁에서 3,466억원 (70만주, 발행주식수의 0.8%)를 매입 중.

- 목표주가는 영업가치와 영업외자산가치의 합인 630,000원으로 상향조정

포스코의 주당 영업가치는 07년 지분법이익을 뺀 영업 주당순이익 (36,900원, 참고로 주당 지분법이익가치는 3,400원)의 14.5배 (삼성유니버스 제조업평균 P/E)인 535,000원으로 평가. 또한, 투자자산 (포스코건설 등)과 자사주의 주당 평가 자산가치는 97,000원 (평가자산가치는 14.2조원이나 40% 할인 적용)으로 평가. 따라서 포스코의 목표주가를 이러한 영업가치와 영업외자산가치를 합한 63만원 (종전 58만원)으로 상향조정함.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00