지난 4월 일본 완전실업률이 9년여 만에 3%대로 하락해 거품 붕괴 이후 고용여건이 확연히 회복되었음을 시사했지만, 물가 및 임금상승 전망은 여전히 불투명하다는 지적이 제기되고 있다고 니혼게이자이신문(日本經濟新聞)이 29일 전했다.

일본 경제 거품이 붕괴된 이후 기업들은 곧바로 과잉 채무와 생산능력을 줄였다. 그러나 90년대 말까지 인력은 줄이지 않던 기업들이 이후 인력 구조조정에 돌입하여 2002~2003년 시점까지 실업률을 사상 최대 수준인 5.5%까지 끌어올린 바 있다.

4년이 지난 지금 경기회복세를 바탕으로 기업들은 다시 인력을 늘리기 시작한 것으로 판단된다. 이제 관건은 이 같은 추세가 소비자물가와 임금 상승세로 이어질 것인가 하는 점에 있다.

신문은 실업률이 구조적 실업률 이하, 즉 경기변동이 아니라 고용시장의 수급에 의해 좌우되는 지점 이하로 떨어질 경우 임금이 오르고 물가 상승률이 가속화되는 것은 시간 문제라는 것이 전문가들의 공통된 의견이라고 소개했다.

그러나 일단 3.8% 실업률은 경제전문가들이 생각하는 구조적 실업률인 3.5%에 근접하는 수준이지만, 임금 상승 속도는 아직 정체된 상태고 물가는 4월까지 3개월 연속 마이너스를 기록하는 등 예상과 다른 움직임을 보인 것이 현실이다.

이 같은 상황에 대해 노무라 연구소의 한 분석가는 "실업률이 완만하게 개선되고 있는 상황에서 당장 확연한 실업률 하락 추세가 전개되고 있다고 주장하기는 다소 이르다"고 주장했다고 니혼게이자이는 전했다.

실업률 하락은 임금과 물가를 부양하고 소비지출을 자극할 때에만 지속적인 경제성장에 기여할 수 있다고 신문은 강조했다.