대신증권 강록희 애널리스트는 29일 신세계 I&C와 관련,"올해 연간 매출액은 전년대비 12.4% 성장한 2,254억원, 영업이익도 14.1% 증가한 191억원으로 실적 호전을 기록할 것으로 전망된다"며 "국내 SI업체 중에서는 최고 수준의 수익성으로 판단된다"고 분석했다.

강 애널리스트는 이어 "2분기 실적 호전 추세가 지속될 것으로 예상되며 올해 하반기 국내 경기가 회복될 경우 신규 SI 수주 물량 확대 가능성도 높을 것으로 전망한다"고 말했다.


다음은 리포트 요약입니다.

-2007년 매출액 +12.4%, 영업이익 +14.1%로 실적 호전 추세 지속될 전망
2007년 연간 매출액은 전년대비 12.4% 성장한 2,254억원, 영업이익도 14.1% 증가한 191억원, 경상이익 202억원(+12.7%)의 실적 호전을 기록할 것으로 전망된다. 영업이익률도 전년대비 0.2%P 개선된 8.5%로 예상되는데, 국내 SI업체 중에서는 최고 수준의 수익성으로 판단된다. 이수치는 SW/SI산업이 과거 3년간 극심한 침체국면을 벗어나고 있지 못하고 있는 점을 감안할 경우 긍정적인 실적으로 판단된다. 또한 2007년 하반기부터 국내 경기가 회복될 경우 전망치를 상회할 가능성도 있는 것으로 추정된다.

-2분기 실적 호전 추세 지속될 것으로 예상
2분기 예상 매출액은 전년동기대비 20.7% 증가한 531억원, 영업이익은 28.3% 증가한 46억원으로 전망된다. 또한 영업이익률도 0.5%P 개선된 8.7%로 추정된다. 다만 전분기대비로는 매출액은 15.8%, 영업이익은 3.4% 감소하였다. 하지만 1분기가 정보통신기기의 일시적인 대외매출이 90억원 수준 발생한 점을 감안할 경우 실적 호전 추세가 지속되고 있는 것으로 판단된다.

-2004~2009년간 연평균 매출액증가율 +10.4%, 영업이익증가율 +20.3%, EPS증가율 +23.8%로 지속적인 기업가치 확대 예상

-2007년 하반기 국내 경기가 회복될 경우 신규 SI 수주 물량 확대 가능성도 높을 것으로 전망

-목표주가 103,000원으로 11.4% 상향 조정, 투자등급 Buy(매수) 유지
목표주가는 11.4% 상향 조정한 103,000원을 제시한다. 또한 최근 단기간 주가가 급상승한 점과 유동주식수 부족으로 원활한 매매가 이루어지지 못하는 단점이 있기는 하지만 추가적인 주가 상승여력은 충분한 것으로 판단되어 매수의견을 그대로 유지한다.