대우증권 서철수 애널리스트의 이번주 금리전망 보고서 요약입니다.
크게 보면 막바지 상승국면 진입 중이나, 어쨌든 상승 국면
펀더멘틀과 자금수요, 통화정책 측면 등에서 공히 금리 상승 압력이 발생되고 있다. 이에 따라 단기금리 상승세가 지속되고 있으며, 3년 금리는 지지선으로 기대되었던 5.10%선을 상향 돌파한 상태이다.
단기적으로 상승속도가 상당히 빠른 것으로 여겨지지만, 그렇다고 그것만을 이유로 매수관점에 서기는 부담스럽다. 과거의 경험상, 그리고 시장 속성상, 금리 상승은 경기회복 중기 이전에 집중적으로 기대감을 선반영하는 경향이 있다. 이미 한참 진행중인 것으로 판단하는데, 큰 흐름상으로는 아직은 조금 더 남아 있는 것 같다.
물론 가격변수가 선형적으로 움직이지는 않을 것이며, 단기적인 출렁임들이 있을 터이다. 최근 단기 급등에 따른 기술적 반락 가능성이 생길 수 있는 가운데, 중국 긴축 여파가 관심을 받을 수 있을 것 같다. 하지만 이번 긴축이 실제로 경제나 자산시장에 상당폭의 조정을 갖고 오기 힘들다고 본다면, 금리에 미치는 영향력도 물론 제한적일 것이다.
크게 보면 막바지 상승국면 진입 중이나, 어쨌든 상승 국면
펀더멘틀과 자금수요, 통화정책 측면 등에서 공히 금리 상승 압력이 발생되고 있다. 이에 따라 단기금리 상승세가 지속되고 있으며, 3년 금리는 지지선으로 기대되었던 5.10%선을 상향 돌파한 상태이다.
단기적으로 상승속도가 상당히 빠른 것으로 여겨지지만, 그렇다고 그것만을 이유로 매수관점에 서기는 부담스럽다. 과거의 경험상, 그리고 시장 속성상, 금리 상승은 경기회복 중기 이전에 집중적으로 기대감을 선반영하는 경향이 있다. 이미 한참 진행중인 것으로 판단하는데, 큰 흐름상으로는 아직은 조금 더 남아 있는 것 같다.
물론 가격변수가 선형적으로 움직이지는 않을 것이며, 단기적인 출렁임들이 있을 터이다. 최근 단기 급등에 따른 기술적 반락 가능성이 생길 수 있는 가운데, 중국 긴축 여파가 관심을 받을 수 있을 것 같다. 하지만 이번 긴축이 실제로 경제나 자산시장에 상당폭의 조정을 갖고 오기 힘들다고 본다면, 금리에 미치는 영향력도 물론 제한적일 것이다.
