LG석화, 나프타 분해마진...반등시도? - 대투

기사입력 : 2007년04월30일 08:33

최종수정 : 2007년04월30일 08:33

대투증권은 30일 LG석유화학과 관련, "이익 창출능력 대비 저평가돼 있다"며 투자의견 '매수'를 권고했다.

다음은 리포트 요약이다.

나프타분해마진은 다음달 10일 대만 포모사 가동을 앞두고 빠른 속도로 하락하였으나, 바닥수준까지 하락한 상태이기 때문에 추가하락 우려는 크지 않으며, 지난 주부터 반등을 시도하고 있다.

이란의 설비증설을 제외하면 2008년 상반기까지 대규모 설비증설이 예정되어 있지 않아, 2008년 상반기까지 나프타분해마진은 강세를 지속할 전망이다.

- 2008년 하반기부터 중동의 대규모 설비증설이 본격화될 예정이며, 2010년에는 중국의 11차 5개년 계획에 따른 대규모 설비증설이 예정되어 있어 2009~2011년 나프타분해마진의 약세는 불가피하다.
하지만 건설비용 상승으로 2010년 이후 설비증설은 불투명하며, 2012년 이후 나프타분해마진의 상승을 기대할 수 있다.

- 1월 하순부터 나프타분해마진이 큰 폭으로 하락하여 2/4분기 영업이익 둔화가 우려된다. 하지만 설비증설을 감안한 LG석유화학 복합마진의 경우 2007년 4월 저점이 2000년 2월 고점을 상회하고 있어 영업이익 감소는 제한적일 전망이며, 2008년 상반기까지 점진적인 회복이 기대된다.

- LG석유화학의 주가는 최근 상승에 따른 부담이 적지 않으나 이익 창출능력 감안시 여전히 저평가되어 있다. 따라서 2009~2011년 석유화학 산업경기 둔화 우려로 주가의 조정이 발생할 경우 매수관점에서의 접근은 여전히 유효한 것으로 판단되며, 투자의견 매수와 목표주가 35,000원을 제시한다.

[대투증권/박정배 애널리스트]

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00