삼성물산, 여전히 유효한 실적개선과 자산가치 모멘텀 -CJ

기사입력 : 2007년04월30일 08:22

최종수정 : 2007년04월30일 08:22

CJ투자증권 민영상 애널리스트는 30일 삼성물산과 관련, "1분기 실적은 양호한 편"으로 "건설부문이 전년의 수익성을 유지하고, 상사부문이 흑자를 시현한 것은 긍정적"이라고 평가했다.

민 애널리스트는 "2분기 이후 해외공사 호조로 수익성 개선이 가시화될 것"이라고 덧붙였다.

다음은 보고서 요약이다.

▶ 1분기 실적 : 건설부문 수익성 유지, 유통부문 매각 불구 상사부문 흑자기조

1분기 실적은 매출 2조2,252억원(전년동기대비 +4.9%), 영업이익 753억원(-6.6%), 순이익 2,378억원(+242.6%)을 기록하였음. 일부 공사수익의 인식지연에도 건설부문이 전년의 수익성을 유지하였고 유통사업 매각에도 불구 상사부문이 영업흑자를 시현했다는 점에서 금번 실적은 시장기대치에 부합한 수준으로 평가됨.

매출증가세(전년동기대비 +4.9%)는 건설부문의 주택/해외공사 매출증가와 상사부문의 철강/화학 수출호조에 기인함. 건설부문 영업이익(732억원)은 판관비 증가에도 불구 전년동기대비 증가세(+0.5%)를 나타냈고, 상사부문은 유통부문(삼성플라자) 매각에 따른 이익축소에도 불구 자원개발 이익증가로 흑자기조가 이어졌음.

삼성플라자 매각이익 발생으로 순이익(2,378억원)은 전년동기대비 242.6%의 대폭적인 증가세를 나타냈음. 즉, 삼성플라자 매각차익 2,500억원에서 직원위로보상금과 법인세 등의 비용를 제외한 1,406억원이 중단사업손익으로 계상되었음.

▶ 2분기 및 하반기 이익개선 모멘텀 유효 : 건설부문 수익성 개선 가시화 예상

2분기 및 하반기 실적전망은 매우 긍정적임. 관계사 공사수익이 2분기에 반영되고 주택과 해외공사 호조로 건설부문 수익성 개선이 점진적으로 가시화될 것으로 예상되기 때문임. 또한, 장기적 관점이지만 상사부문의 구조조정과 신규사업 추진 효과도 2008년부터는 가시화될 전망임.

▶ 무수익자산 현금화 예정대로 진행, 실적개선과 핵심 보유자산가치 상승 유효

삼성카드 지분매각(하반기 및 2008년 순차매각 예정), 테스크 지분매각 대금 유입(하반기 860억원) 등 무수익자산의 현금화는 예정대로 진행될 예정임. 또한, 규모면에서 다소 시장기대치에는 미흡했으나 자사주 매입(300만주)이 결정되었고 향후 양호한 현금흐름 유입시 추가매입 가능성도 상존함.

동사에 대한 기존 투자의견 Buy와 목표주가 47,200원을 그대로 유지함. 건설부문 수익개선, 상사부문 구조조정 효과 기대, 핵심 보유자산가치 부각, 양호한 현금흐름 창출 지속, 주주강화 정책 등의 긍정적 투자모멘텀은 여전히 유효함.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00