FRB, 긴축기조 중단 시사-삼성증권

기사입력 : 2007년03월22일 09:46

최종수정 : 2007년03월22일 09:46

다음은 삼성증권 투자정보파트에서 보낸 코멘트입니다. 참조하시기 바랍니다.

안녕하세요?
어제밤 미국에서는 FOMC회의 결과가 발표되었는데요, 금리는 예상대로
동결로 결정이 났습니다. 그런데, 이제까지 발표문에서 항상 강조했던
'추가 금리 인상'이라는 문구가 빠지고 '향후 정책 조정'이라는 문구
가 삽입됐습니다. 시장에서는 이를 지난 2004년 이후 이어온 긴축정책
의 종결을 의미하는 것으로 해석하면서 급등세를 보였습니다.

금리인상에 민감한 주식시장의 특성상 이를 반기는 것은 당연할 수 있
는데요, 지나치게 반기기만 할 것도 아닙니다. 생산자물가와 소비자물
가가 특별히 낮아지지도 않는 상황에서 고용지표도 좋은 상황을 보이
있습니다. 유가를 제외하고는 원자재 가격 역시 하락하거나 하는 모습
은 아닙니다. 결국, 뚜렷하게 인플레가 안정이 되지 않는 상황에서 금
리인하를 단행하는 것이 쉽지만은 않기 때문입니다.

한편, 중앙은행의 입장에서 모기지 부실이 부각되고 있기 때문에 이에
대한 대책도 고려를 해야됩니다. 그런 의미에서 어제 성명서는 성공적
이었다는 생각입니다. 말 한 마디 바꿔서 금리는 떨어뜨리고 주가는
올렸기 때문입니다.

하지만, 앞서 말씀드린 바와 마찬가지로 금리를 인하할 여건이 아직까
지 성숙하지 못한 단계이고, 실제로 금리인하가 빠르게 진행될 경우
주식시장에 긍정적인 영향보다는 부정적인 영향을 줄 가능성이 더 높
기 때문에 너무 앞서갈 필요는 없다는 생각입니다.

이제 미국의 금리 결정까지 발표되면서 최근 불거졌던 여러 불확실성
들이 조금씩 해소되고 있습니다. 이에 대한 반응으로 주식시장은 반등
에 성공했습니다. 이제 시장의 관심은 실적으로 옮겨갈텐데요, 아쉽게
도 미국이나 한국이나 상반기 실적은 생각보다 좋지는 않을 것으로 예
상됩니다. 이 부분이 주가에 어느 정도 반영 돼 있기 때문에 하락 압
력을 높이지는 않을 것으로 보이지만 고점을 다시 돌파할 수 있는 견
인차 역할을 하기에는 조금 부족한 것으로 보입니다.

단기적으로 미국 증시의 반등을 통해 국내 증시도 상승세를 보일 수
있겠지만, 크게 보면 박스권내에서의 움직임이 조금 더 연장될 것으로
보고 있습니다. 따라서, 고점 근처에서는 일부 차익실현을 통해 향후
장세에 대응할 수 있는 여유를 갖는 것도 나쁘지 않다는 생각입니다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00