한솔제지, 올해 구름속 해가 비친다-현대

기사입력 : 2007년02월22일 07:53

최종수정 : 2007년02월22일 07:53

현대증권 김혜림 애널리스트는 22일 한솔제지 투자보고서를 내고 "한솔제지는 인쇄용지와 백판지 국내 시장점유율 1위 업체로 지난해 바닥을 지나 올해는 실적을 회복하는 한해가 될 것으로 전망된다"고 밝혔다.

다음은 한솔제지 투자보고서 내용입니다.

-인쇄용지, 백판지 국내 시장점유율 1위 업체

동사는 인쇄용지와 백판지 부문에서 각각 25%, 38%의 시장점유율을 보유한 국내 1위의 제지업체임. 2006년 매출은 인쇄용지 57%, 백판지 28%, 특수지 14% 등으로 구성되어 있으며 수출비중은 44%에 달함. 국제펄프가격 강세와 환율 급락으로 2006년 매출액과 영업이익은 각각 1조 777억원과 705억원으로 전년대비 4.4%, 22.9% 감소하였음.

-2006년 바닥을 지나 2007년 실적 회복 전망

2004년 말 이후 지속적으로 상승했던 국제펄프가격은 2006년 평균 601달러에서 2008년까지 연평균 25달러 이상 하락이 예상되고 원/달러환율 역시 2006년 평균 956원에서 2007년 940원 수준으로 환율 하락세가 점차 둔화될 것으로 전망됨. 2007년 영업이익은 전년대비 41.3% 증가한 996억원으로 2006년 바닥에서 탈피할 것으로 예상됨.

-적정주가 16,500원 BUY 의견 제시

동사는 펄프가격 하락과 국내외 제지수급 개선, 한솔개발과 한솔홈데코 등 자회사 지분법평가손실 감소로 향후 2년간 연평균 37.6%에 달하는 순이익 증가가 예상됨. 사업가치와 보유지분가치를 고려한 적정주가 16,500원(2007년 예상실적 기준 PER 15.3배, 2008년 9.8배)의 BUY의견을 제시함.

제지산업의 장기 사이클 특성을 감안하여 사업가치 고려 시 2007년과 2008년 예상 수정EPS에 각각 당사 유니버스 제조업 평균 PER 12.0배와 10.0배를 적용한 후 산술평균하여 산출하였음. 제지업황 호전과 펄프가격 하락에 따른 수익성 개선, 자회사 지분가치를 감안할 때 조정 시마다 매수하는 전략이 유효하다는 판단임.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00