파인디앤씨가 올 LCD 산업 회복 기대에 수혜를 받을 것이라는 전망이 나왔다.
대신증권은 21일 "2007년 LCD TV의 수요회복이 기대되면서 패널업체 들의 TV패널 출하량이 증가할 전망된다"며 "이에 따라 파인디앤씨의 TV용 샤시 출하량도 2006년 대비 약 20.7% 증가한 1261만대 규모로 늘어날 것"이라고 예상했다.
정민규 애널리스트는 "주력 품목인 TV용 샤시의 매출액은 2006년 대비 약 43.2% 증가한 1097억원으로 전체 외형성장을 견인할 것"이라며 "순이익은 전년대비 63% 증가할 것"이라고 분석했다.
이날 대신증권은 파인디앤씨에 대한 투자의견 '매수', 목표가 5700원을 제시했다.
다음은 파인디앤씨 분석보고서 요약입니다.
◆6개월 목표주가 5,700원, 투자의견 Buy(매수) 신규제시
파인디앤씨에 대해 투자의견은 Buy 및 6개월 목표주가 5,700원을 신규로 제시한다. 현 주가는 2007년 실적기준 PER 6.6`배, EV/EBITDA 5.6배로 역사적 저점 수준이다. LCD산업의 2007년 하반기 회복기대에 따른 매출증가와 생산라인 자동화로 인한 원가절감, 감가상각비에 대한 부담감소로 인한 수익성개선 등을 고려하면 주가는 저평가된 것으로 판단된다. 최근 2년간 평균 PER 9.0배와 EV/EBITDA 10.0배를 적용하여 목표주가 5,700원을 제시한다.
◆2007년 매출액과 영업이익은 전년대비 각각 17.8%, 41.9%씩 증가할 전망
2007년 매출액은 전년대비 17.8% 증가한 2,164억원, 영업이익도 41.9% 증가한 117억원으로 전망된다. 동사의 주력 품목인 TV용 샤시의 매출액은 2006년 대비 약 43.2%증가한 1,097억원으로 전체 외형성장을 견인할 것 판단된다.
◆삼성전자 생산능력증가와 LCD산업 회복기대에 따른 샤시 매출 증가
2007년 LCD TV의 수요회복이 기대되면서 패널업체 들의 TV패널 출하량이 증가할 전망된다. 삼성전자는 이미 2005년 7-1라인, 2006년 7-2라인을 통하여 생산능력을 확장 시켰으며, 2007년 10월에도 8세대라인의 양산을 준비하고 있어 LCD TV패널 출하량은 지속적으로 증가할 전망이다. 2007년에 삼성전자 TV용 패널 출하량은 전년대비 약 34.8% 늘어난 4,680K m2 로 전망되며, 동사의 TV용 샤시 출하량도 2006년 대비 약 20.7% 증가한 1,261만대로 추정된다.
◆생산라인 자동화에 따른 생산성 개선과 감가상각비 부담 감소
탕정 생산라인의 자동화가 마무리되면서 노무비 절감과 양품률의 상승으로 생산원가의 약 20%이상의 개선효과를 나타낼 것으로 전망된다. 또한, 2005년과 2006년 대규모 투자로 높았던 감가상각비가 2007년 하반기부터는 줄어들어 전년대비 약 15% 감소할 것으로 추정되어 순이익은 전년대비 63%증가할 것으로 판단된다.
대신증권은 21일 "2007년 LCD TV의 수요회복이 기대되면서 패널업체 들의 TV패널 출하량이 증가할 전망된다"며 "이에 따라 파인디앤씨의 TV용 샤시 출하량도 2006년 대비 약 20.7% 증가한 1261만대 규모로 늘어날 것"이라고 예상했다.
정민규 애널리스트는 "주력 품목인 TV용 샤시의 매출액은 2006년 대비 약 43.2% 증가한 1097억원으로 전체 외형성장을 견인할 것"이라며 "순이익은 전년대비 63% 증가할 것"이라고 분석했다.
이날 대신증권은 파인디앤씨에 대한 투자의견 '매수', 목표가 5700원을 제시했다.
다음은 파인디앤씨 분석보고서 요약입니다.
◆6개월 목표주가 5,700원, 투자의견 Buy(매수) 신규제시
파인디앤씨에 대해 투자의견은 Buy 및 6개월 목표주가 5,700원을 신규로 제시한다. 현 주가는 2007년 실적기준 PER 6.6`배, EV/EBITDA 5.6배로 역사적 저점 수준이다. LCD산업의 2007년 하반기 회복기대에 따른 매출증가와 생산라인 자동화로 인한 원가절감, 감가상각비에 대한 부담감소로 인한 수익성개선 등을 고려하면 주가는 저평가된 것으로 판단된다. 최근 2년간 평균 PER 9.0배와 EV/EBITDA 10.0배를 적용하여 목표주가 5,700원을 제시한다.
◆2007년 매출액과 영업이익은 전년대비 각각 17.8%, 41.9%씩 증가할 전망
2007년 매출액은 전년대비 17.8% 증가한 2,164억원, 영업이익도 41.9% 증가한 117억원으로 전망된다. 동사의 주력 품목인 TV용 샤시의 매출액은 2006년 대비 약 43.2%증가한 1,097억원으로 전체 외형성장을 견인할 것 판단된다.
◆삼성전자 생산능력증가와 LCD산업 회복기대에 따른 샤시 매출 증가
2007년 LCD TV의 수요회복이 기대되면서 패널업체 들의 TV패널 출하량이 증가할 전망된다. 삼성전자는 이미 2005년 7-1라인, 2006년 7-2라인을 통하여 생산능력을 확장 시켰으며, 2007년 10월에도 8세대라인의 양산을 준비하고 있어 LCD TV패널 출하량은 지속적으로 증가할 전망이다. 2007년에 삼성전자 TV용 패널 출하량은 전년대비 약 34.8% 늘어난 4,680K m2 로 전망되며, 동사의 TV용 샤시 출하량도 2006년 대비 약 20.7% 증가한 1,261만대로 추정된다.
◆생산라인 자동화에 따른 생산성 개선과 감가상각비 부담 감소
탕정 생산라인의 자동화가 마무리되면서 노무비 절감과 양품률의 상승으로 생산원가의 약 20%이상의 개선효과를 나타낼 것으로 전망된다. 또한, 2005년과 2006년 대규모 투자로 높았던 감가상각비가 2007년 하반기부터는 줄어들어 전년대비 약 15% 감소할 것으로 추정되어 순이익은 전년대비 63%증가할 것으로 판단된다.
