NH투자증권 윤태식 애널리스트는 25일 한국타이어와 관련, "올해 수익성 개선이 가능할 것이며 브랜드 이미지 제고가 본격화 될 것”이라고 밝혔다.

다음은 리포트 요약이다.

-공격적인 2007년 경영목표

동사의 2007년 경영목표를 보면 매출액은 전년대비 9.5% 증가한 2조 2,748억원, 영업이익은 59.0% 증가한 2,775억원, 경상이익은 35.6% 증가한 3,066억원으로 다소 공격적이라 판단.
최근 천연고무 가격은 저점대비 22.5% 상승한 1,970$/ton에 거래되고 있지만 이는 일시적인 요인으로 판단하며 향후 하향 안정화 예상.
합성고무 또한 유가의 하락으로 2007년에는 하향 안정화가 예상되어 전체적인 재료비 비중은 2006년대비 하락할 전망. 따라서 2007년에는 수익성 개선이 가능할 전망.

-High-End OE 납품 확대로 브랜드 이미지 제고 본격화

2007년부터 동사는 Ford의 Lincoln과 Audi 등에 고부가가치 타이어인 UHPT 납품 개시. 이로 인해 동사의 브랜드 이미지 제고가 본격화될 전망.
OE 납품 물량 증가에도 불구하고 UHPT OE 타이어의 비중이 지속적으로 상승하고 있기 때문에 수익성이 악화될 확률은 낮을 것으로 판단.

-투자의견 매수, 목표주가 18,500원 유지

한국타이어에 대한 투자의견 매수와 목표주가 18,500원을 유지.
2007년 동사의 영업이익률은 제품 가격 인상, 믹스 개선, 그리고 재료비 하락으로 2006년의 8.4%에서 11.0%까지 개선될 전망. 다만 경상이익 증가율은 14.0%에 그칠 전망인데 이는 헝가리 법인에 대한 지분법평가 손실이 대폭 증가하기 때문.
하지만 2007년 하반기 중 헝가리 공장의 가동으로 동사의 유럽 시장 점유율 확대가 가능할 전망.