채권전문가 9명의 이번주 금리전망 및 분석 내용입니다. (가나다, ABC 순)

▶ 하나은행 오세훈 팀장
 

: 3년국고채 4.50-4.70, 5년국고채 4.60-4.75%

조정받을 때마다 돌발변수가 터지고 있다. 금리수준에 대해 금통위에서 얘기하지는 못 할 것 같다. 금통위에서 한은의 코멘트는 매파적이지는 않을 것으로 보인다. 특별한 멘터 없이 경기가 연착륙하고 물가가 우려된다는 수준일 듯 싶다. 북핵문제와 상관없이 금리언급은 없을 것 같다. 수급 우위 장도 금리가 너무 붙어있어 더 내려가기 어려워 보인다. 조금 조정을 받을 것 같다. 큰 변수는 없어 보이나 금통위가 관건이 될 것이다. 금리 역전은 연말로 갈수록 부담이기 때문에 아직 시기상조인 것 같다. 수출이 좋은 부분에 대해 당분간 무시 못할 것 같다.9월 산업생산은 좋지만 10월 산업생산과 희석될 것으로 보인다. 금리는 추가하락이 어려워 보이고 상승도 제한 될 것 같다.

▶ 현대와이즈자산운용 김경식 채권운용본부장

: 3년국고채 4.50-4.70%, 5년국고채 4.55-4.75%

북핵추이와 금통위가 관건이 될 것 같다. 북한핵 문제는 양날의 칼이다. 정도의 문제다. 외평채 가산금리를 봐서는 현재까지는 약간 호재 쪽으로 작용하고 있다. 북핵문제가 다시 불거지면서 금통위의 코멘트가 채권에 비우호적이지 못할 것이라는 기대감이 좀 있는 것 같다. 이번주에는 변동성이 좀 있을 것 같다. 강해지면 조정이 올 수 있을 것으로 보인다. 이번주는 금통위의 코멘트에, 다음주에는 FOMC의 코멘트 예상에 영향을 받을 것으로 예상된다. 북한핵 진전과 환율움직임도 변수가 될 듯하다. 이번주는 기간조정 또는 가격조정을 받을 것으로 예상한다.

▶ HSBC 손석규 상무

 : 3년국고채 4.54-4.65%, 5년국고채4.58-4.70%

이제는 금통위가 콜금리인상 또는 동결하느냐가 무의미하다. 인상은 무의미하고 인하가 시장가격에 반영하느냐, 마느냐가 관심이다. 부동산이나 통화량으로 볼 때 콜금리를 인하하기는 어렵고 동결할 것으로 보인다. 인하를 시장이 기대하고 반영하고 있으나 한국은행이 인하 쪽으로 마음을 열어놓기는 어려울 것 같다. 금리가 새로 자리를 잡아야 하는데 수급이나 경기둔화는 이미 많이 써 먹은 재료다. 콜금리인하가 없는 상황에서 콜금리 수준까지 내려왔는데 조정도 생각해야 할 것 같다. 외국인의 시장지배력에 대해 제도적으로 생각해 볼 때로 보인다.

▶ SC제일은행 김문수 이사
 
: 3년국고채 4.55-4.70%, 5년국고채 4.55-4.70%

금통위가 있기는 한데 북한핵 문제가 나와서 아리송하다. 외국인의 손에 달려 있는 것 같다. 특별한 모멘텀은 없어 보인다. 이달은 전체적으로 수급이 좋은 상황이라 수급재료는 모든 것에 우선하기 때문에 큰폭의 조정은 힘들 듯하다. 금통위는 콜금리를 동결할 것으로 보인다. 이성태 총재가 취임하고 나서 금통위때 채권시장이 랠리를 했다. 매파적인 발언을 할 것이라고 예상했지만 실제로는 도비시한 발언을 했다. 글로벌 금리가 하락추세라 이런 추세를 거슬러 가기 힘들고 한은도 이를 용인할 것으로 보고 싶다.