달러/원 환율이 이틀재 하락했다.미국의 금리인상 중단 우려가 커지면서 주가가 급락세를 보이는 반면 달러는 반등세를 보였다.특히 미국의 7월 고용지표가 부진하자 지난 2/4분기 GDP 성장률 부진 충격이 환기되는 모습을 보였다.다분히 오는 8일 FOMC 회의를 하루 앞둔 상황에서 회의 임박에 따른 포지션 조정이 크게 작용한 것으로 보인다.그렇지만 이번 미국의 금리인상이 중단될 경우 이전의 17번째 연속된 금리인상 사이클이 종료된다는 점에서 '중대 사건'이 될 수밖에 없다.더욱이 금리인상 중단이 벤 버냉키 FRB 의장의 지적한 대로 '경기 둔화'가 중요 원인을 제공한다는 점에서 시장에 미칠 파장이 만만치 않을 것으로 보인다.만약 그럴 경우 상반기 경기 정점 논란은 경착륙이나 연착륙이냐를 둘러싼 '경기 둔화폭' 논란으로 급속히 초점이 이동할 것이며, 스태그플레이션에 대한 논란도 동시에 빚어질 것이기 때문이다.여하튼 미국의 금리인상 중단 우려가 주가 안정보다는 급락 원인으로 화하는 지점이라는 점에서 단기 글로벌 달러가 반등세를 보였으나 그 반등의 지속성에 대한 의문도 커질 것으로 예상된다.7일 서울외환시장에서 달러/원 환율은 962.60으로 전거래일인 지난 4일(금요일)보다 2.20원 하락하며 마감했다. 달러/원 선물 8월물은 962.70으로 1.80원 낮아졌다.달러/원 환율은 주말 글로벌 달러 약세와 역외시장에서 선물환율이 하락하자 전날보다 2.30원 하락한 962.50원에 갭다운하며 약세로 출발했다.이후 도쿄시장에서 달러/엔이 좀더 빠지면서 이월 매물이 출회되면서 저점을 하향하기 시작, 960.60원까지 저점을 낮추며 낙폭이 좀더 커졌다.그렇지만 달러/엔이 114.30선에서 추가 하락하지 않고 저점 매수세력들이 나서면서 낙폭 확대보다는 소폭씩 반등시도가 생겨나기 시작했다.이런 가운데 오후들어 일본주가가 급락하고 국내 주가가 1,300선 지지력이 무너지며 10포인트 이상 하락세가 커지면서 상황 변화가 생겨났다.달러/엔도 114.30선에서 114.50선대를 다시 넘어서며 114.60대로 반등 양상을 보이자 숏커버 등이 일어나며 장후반 962원대를 넘어 일중 고점인 962.50을 돌파, 962.70까지 올라선 뒤 962.60원에 마감했다.일본 주가는 2% 이상 급락했고 국내 코스피지수도 1,289.54로 1,290선이 무너지며 전날보다 14.97포인트, 1.15% 하락하며 마감했다.이날 은행간 시장에서 현물환 거래량은 43억4,500만달러로 전날 57억2,550만달러보다 14억달러 가량이나 급감했으며, 오는 8일(화요일) 기준환율은 961.50원에 고시될 예정이다.그러나 이날 주가가 급락하고 달러/원 환율이 올랐으나 현물환 거래량은 40억달러 수준으로 급감했다.이는 시장에 매수심리가 있는 상황에서 글로벌 달러 하락에 따른 추격 매수가 따르지 않았고 휴가철과 미국 FOMC를 앞둔 상황에서 적극적으로 포지션을 운용하기 부담스러웠기 때문이다.특히 시간외 거래에서 국제유가도 급등했고 향후 미국 금리인상 중단에 따른 글로벌 달러 약세 및 미국의 경기 둔화가 주가 약세 요인으로 작용했다.국내에서는 외국인들이 현물시장에서 810억원을 순매수했으나 선물시장에서 대량 매두에 나섰고 이런 결과 기관의 프로그램 매도가 출회로 연결되며 주가 하락폭이 커졌다.무엇보다 시장의 최대 관심이 미국의 금리인상 중단에 쏠려 있다는 증거이며, 이에 따른 불확실성, 그리고 국제적 파장이 만만치 않을 것임을 우려한 데서 빚어진 것으로 분석된다.또한 달러/엔 환율이 이날 도쿄시장에서 주가 급락으로 반등하기는 했으나 과연 이런 반등세가 이어질지 아직 확신하기는 쉽지 않다.달러/원의 경우 여전히 7-8월 수급 변화 기대감이 있고 주가가 좋지 않을 경우 수출 부진 등으로 외국인 순매도 기조가 이어질 것으로 보여 상승 분위기는 연장될 수 있다.그렇지만 커다른 흐름에서 글로벌 달러의 영향력이 상존하고 있기 때문에 반등 시도가 여의치 않을 가능성을 배제할 수 없는 상황이다.이는 역외 세력들이 주말 글로벌 시장에서 달러/원 반등과 엔/원 관련 차익실현과 더불어 달러 급락으로 매도세를 보였다는 점에서 매수세 약화를 불러올 수 있다는 점에서 더욱 그렇다.외국계 은행 딜러는 "주말 글로벌 달러 약세로 하락했으나 달러/원 환율이 달러/엔과 더불어 960원대 반등을 이뤘다"며 "시장에 960원대 지지 욕구가 있으나 일단 FOMC 결과를 보고나서 방향을 따라야할 것 같다"고 말했다.시중은행 딜러는 "향후 달러/원이 추가 상승할 것이냐 아니면 일시 하락했다가 다시 올라올 것이냐는 미국 금리인상 여부에 달려있다"며 "수급 균형감이 있는 상황에서 글로벌 달러 급락 등으로 역외 매수를 끌어들이지 못할 경우 환율의 추세 전환은 기대하기 힘들 것"이라고 말했다. [2006년 8월 7일(월) 외환시장 동향] ◆ 가격 지표 (단위: 원)- 달러/원 종가: 962.60 (전일비 -2.20원) - 시가/고가/저가: 962.50 / 962.70 / 960.60 - 하루 변동폭: 2.10 (고가-저가)- 기준환율(8/8): 961.50- 연중최고: 1,010.40(1/2)- 연중최저: 927.30(5/8)* 2005년 연중최고: 1,062.40 (10/24) 연중최저: 989.00 (3/10)◆ 거래량 지표- 현물환 총거래량: 43억4,500만달러 (전일 57억 2,550만달러)- 서울외국환중개: 24억2,950만달러 (전일 33억9,850만달러)- 한국자금중개: 19억1,550만달러 (전일 23억2,700만달러)◆ 외국인 주식 순매매 현황- 거래소: +811억원 (전일 -1,344억원)- 코스닥: -129억원 (전일 -79억원)[뉴스핌 Newspim] 최중혁 기자 & 이기석 기자 reuhan@newspim.com