달러/원 환율이 엿새째 960원대로 오르며 2개월 최고치를 이어갔다.글로벌 달러 강세가 지속되는 가운데 국내외 주가 불안정이 달러 매수쪽으로 작용하고 있다.대내외 변수가 모두 글로벌 인플레이션과 그에 따른 긴축으로 모아지면서 투자자산 구성에 변화가 생겨나고 있는 것으로 분석된다.특히 미국의 금리인상 지속 속에서 미국 달러 자산에 대한 관심이 증대된 가운데 주식 등 위험자산보다는 안전자산으로, 또 이머징마켓보다는 선진 시장으로 자금흐름이 잡히고 있는 중이다.미국 내에서도 주식시장이 잇따라 하락 조정에서 헤어나오지 못하고 있고 이런 상황은 전세계로 파장이 확산되고 있다.또한 미국의 금리인상 가능성에 휘둘리면서 외환시장에서는 달러화가 여타 통화보다는 매력적으로 인식되고 있다.국내 시장의 경우 외국인들이 6월 들어 주식 순매도를 지속하면서 수급상으로도 달러 매수를 강화시키고 있는 중이다.14일 서울외환시장에서 달러/원 환율은 962.00으로 전날보다 0.20원 상승하며 마감, 종가기준으로 지난 4월 4일 963.20원 이래 다시 2개월여 최고치를 경신했다.달러/원 환율은 지난 7일부터 엿새째 모두 13.80원 올랐으며, 환율이 엿새동안 쉬지 않고 오른 것은 지난 2003년 12월 18~26일 이래 무려 2년 반만에 처음으로 매우 이례적인 일이다.이날 달러/원 환율은 글로벌 달러가 강세를 보였으나 역외시장에서 소폭 오른데 그치면서 전날보다 0.20원 오른 962.00에 개장했다.이후 다소 주춤거리다가 주가 조정과 달러/엔 상승세로 매수세가 끌어올리며 963.90까지 고점을 높이며 피봇 2차 저항선에 접근하기도 했다.그러나 달러/엔이 115.50선에서 115.00~10선대로 주춤하는 등 글로벌 달러가 반락하고 국내 주가도 반등하자 고점 매물이 출회되며 밀리기 시작했다.특히 지난 닷새동안 글로벌 달러에 경도되며 매수포지션을 누적시켰던 세력들이 추가 매수 여력에 한계를 보이며 고점 차익매물이 나왔고 수출업체 매도도 더해져 장중 하락 전환하며 960.90까지 저점을 낮추기도 했다.그렇지만 주가가 반등했음에도 외국인들의 주식 순매도가 엿새째 세가 죽지 않자 역외 등의 선취매수가 이어지며 매물을 가져가면서 시가와 같은 962.00원에 마감했다.이날 현물환 거래량은 61억4,550만달러로 전날 82억8,400만달러보다는 20억달러나 급격히 감소했다. 15일(목요일) 기준환율은 962.10원에 고시될 예정이다.이날 외환시장에서는 전날 82억달러나 거래되면서 쌓였던 누적 매수포지션 청산이 꾸준히 지속되면서 하향 여부를 타진했다.그러나 외국인 주식 순매도와 글로벌 달러 강세 흐름이 강하게 지속되면서 시장의 결제 및 역외 매수 등을 지속적으로 유인했다.달러/엔 환율은 115선대로 오르며 향후 추가 상승을 호시탐탐 노리고 있고, 유로/달러 역시 1.25대로 내려선 뒤 이렇다할 반등 탄력을 보여주지 못했다.달러/엔 환율이 115선대에서 버텨주고 미국의 5월 물가 발표가 임박하자 시장의 기세는 여전히 매도보다는 부분적으로 차익매물을 털더라도 저가 매수 관점을 유지하는 모습이었다.더욱이 최근 달러/엔 등 글로벌 달러를 뒷받침하는 세력들이 단순히 미국의 금리인상 하나만을 바라보고 들어온 세력이라기보다는 글로벌 긴축에 따른 투자자산의 변화를 꾀하는 세력이라는 의견들이 제시되고 있다.이는 단기 등락 속에서 매수와 매도를 교차하는 '시장 내 세력'이 아니라 달러-비달러 자산을 모두 함께 고려하면서 움직이는 '시간 간 세력'이라는 지적이다.특히 글로벌 긴축 움직임 속에서 뉴욕이나 런던, 도쿄 등 주요 선진국 증시와 아시아 등 이머징 증시가 크게 움직이고 있다는 점에서 주목을 끌고 있다.시중은행 딜러는 "글로벌 달러 강세는 투자자산 비중을 조절하는 가운데 나타는 현상 같다"며 "리얼머니가 움직이고 있는 상황이라면 단기적으로 글로벌 달러는 크게 밀리지 않을 것"이라고 말했다.이어 그는 "이같은 자금들은 글로벌 긴축에 대비해 일단 현금화 전략을 택한 뒤 상황을 볼 것"이라며 "미국 FRB가 강한 의지를 표명한 뒤여서 일단 지표와 더불어 논조를 본 뒤 중기적으로 움직일 가능성이 높다고 본다"고 말했다.국내 주가는 일본 주가와 마찬가지로 이날 1,200선을 하회했다가 1,220선대로 급하게 반등하며 급락 충격에서 벗어나는 모습이었다.외국인들의 선물 순매수가 유입됐고 기관들이 낙폭과대 인식 속에서 프로그램 매수가 대량 유입되며 상승을 견인했다.그렇지만 외국인들은 엿새째 순매도세를 거두지 않았다. 이날은 유가증권시장에서만 4,815억원을 순매도, 엿새째 모두 1조8,000억원이나 순매도를 했다.앞서 지적했듯이 외국인들의 순매도는 글로벌 긴축에 사전 대비하려는 '위험회피 성향'에 따른 것으로 보인다. 그렇지만 이들 자금이 급하게 한국시장을 떠나고 있는 것 같지는 않다는 지적도 제기된다. 뉴욕을 비롯해 해외주식시장이 모두 조정을 보이고 있는 상황에서 마땅한 투자처를 찾기 쉽지 않을 것이기 때문이다.외국계 은행 딜러는 "역외가 매수를 지속하고 있으나 외국인 주식 순매도만큼 역송금 수요가 있는 것 같지는 않다"며 "글로벌 긴축에 따라 일단 투자자산을 정리하고 향후 어떻게 할 지를 보는 것 같다"고 말했다.이어 그는 "당분간 달러/원 환율도 일부 조정을 보이더라도 상승세를 이어갈 것 같다"며 "그러나 미국의 5월 물가 동향 등 변수들을 확인해야하고 물량 부담도 여전히 고려해야하는 쉽지 않은 장이 될 것"이라고 말했다.[뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com