美 유력 금융주간지 배런스 온라인(Barron's Online)지가 최신호 기사에서 신흥 주식시장의 침체는 앞으로도 계속 될 것이니, 지금이라도 가급적 비중을 줄이는게 좋겠다고 경고했다.배런스는 신흥시장(Emerging Market)이 지금은 "침몰하는(Submerging)" 시장이라고 이름 붙여야 한다면, 과거 기록상으로나 최근 세계적인 경기둔화 흐름에 비추어 볼 때 신흥시장의 주가는 앞으로 더 큰 폭으로 떨어질 것이라고 예고했다. 이들은 BCA(Bank Credit Analyst)의 자료를 근거로 지난 1990년 이래 7차례 주가 하락기 동안 신흥 시장의 주가는 이례적인 변수를 제외하더라도 32주간 평균 32.9%가 떨어졌다고 소개했다.첸 자오(Chen Zhao) BCA 국제전략가는 "신흥 시장에서 일시적인 반등장세가 전개될 가능성도 있겠으나, 세계경기 확장세가 둔화되고 있기 때문에 이곳의 주가도 떨어질 수밖에 없을 것"이라고 지적했다.배런스는 워싱턴 G7을 계기로 달러 약세를 점친 기관들이 신흥시장을 대거 매수하고 나섰으나, 실제로는 아시아 증시 하락으로 통화가치가 떨어지고 있으며 글로벌 기업실적 또한 세계 경기 둔화에 따라 악화될 수밖에 없을 것이라고 지적했다. 게다가 최근 중국 당국은 부동산 가격상승도 억제하기로 결정했다.최근들어 신흥시장에 뛰어든 세력들은 지금 손실이 나고 있는 중이다. 하지만 근 손실은 앞으로도 더 많이 날 수 있는 가능성이 열려있는 것으로 보인다.ABN암로의 지역 전략가 벤 러드는 AMG 투자자금 유출입 동향을 검토한 결과 MSCI 신흥시장지수로 약 792포인트 부근이 평균 매수가로 보인다며, 이는 지난 주 이 지수 종가인 757보다 5% 높은 수준이라고 지적했다.또다른 전문가들은 상황을 좀 더 낫게 그리면서, 그러나 그것은 본격적인 매도세가 이제부터 시작이라는 말과 같다는 경고를 제출했다고 배런스는 전했다.레그 메이슨 애셋 매니지먼트의 신흥시장 전략가 에렉 커리엘은 러드 전략가와 동일한 방법을 사용하되 좀 더 장기적으로 보면 매입단가가 710선 전후로 지난 주 지수보다 약 6.2% 낮은 수준이라고 소개했다.앞서 BCA의 자오 전략가는 향후 3개월 동안 이 신흥시장지수가 고점대비 25% 하락할 것으로 전망하면서, 특히 투기자본이 많이 유입된 인도 증시가 회복이 느릴 것이라고 지적했다.배런스는 "주가만 저렴해 보이면 뛰어들 준비가 되어 있다"는 애버던 애셋 매니지먼트 소속 전략가의 언급을 소개하면서, 그러나 그가 제시한 저가매수 지점은 지금 지수 수준보다 15%나 낮은 지점이라며 이렇게 본다면 "침몰시장"이 아니겠느냐고 반문했다.[뉴스핌 Newspim] 김사헌·김선희 기자 surprise_amelie@yahoo.co.kr