달러/원 환율이 이틀째 상승했다.글로벌 달러의 제한된 등락과 함께 월말 네고 등의 부담을 이겨내면서 940원대 견조한 흐름을 이어가고 있다.지난 5월 외국인들의 지속적인 순매도 속에서도 950원을 넘는 데 실패하기는 했으나 꾸준한 매수세가 이어지고 있다.2일 서울외환시장에서 달러/원 환율은 948.00으로 전날보다 0.70원 상승하며 마감했다. 달러/원 선물 6월물은 947.40으로 0.70원 올랐다.달러/원 환율은 이날 947.30에 보합 출발한 뒤 장중 수급 공방 속에서 945.00~948.00에서 3원 변동폭에서 거래된 가운데 948.00의 일중 고점으로 마감했다.이날 현물환 거래량은 수급이 어우러지며 72억5,850만달러로 전날 67억2,900만달러보다 5억달러 가량이 더 늘었다. 오는 5일(월요일) 기준환율은 946.80원에 고시될 예정이다.이번주 역시 달러/원 환율은 하루 이틀 걸러 등락이 교차하는 가운데 주간단위로는 지난 26일 945.60원보다 2.40원이 상승했다.주간 최고치는 지난 5월 30일 기록한 949.60원이었으며, 저점 역시도 5월 30일의 944.20으로 주간 변동폭은 5.40원에 그쳤다.금융경제 전문뉴스인 뉴스핌(Newspim)이 조사해 지난 29일 발표한 이번주 달러/원 환율예측 컨센서스인 938.50~953.90원의 범위, 특히 저점 최고치인 942원과 고점 최저치인 950원의 범위도 벗어나지 않았다.글로벌 시장이 미국의 금리인상 불확실성이 지속되면서 때로는 신경질적으로 때로는 관성적으로 등락을 이어가고 있다.하다못해 골드만 삭스 회장인 헨리 폴슨이 미국 재무부 장관에 지명되자 이 소식도 글로벌 달러 강세, 미국채 매수세로 연관된 흐름으로 가져가는 모습이다.모든 이슈가 미국의 금리인상 사이클 종료와 그에 따른 글로벌 금융시장의 대(大)전환에 초점이 놓이면서 빚어지는 현상이다.그렇지만 아직까지 미국의 경기가 둔화되는 모습을 보이지는 않고 있고 물가 상승 압력도 나름대로 잘 제어되고 있다.지난 2004년 6월 이래 16번째 금리인상으로 정책금리인 연방기금금리(FFR)가 1%에서 5%까지 오르면서 미국은 나름대로 무역 및 재정 적자를 제외하면 고성장과 물가 안정의 '두마리 토끼'를 잘 잡고 있는 셈이다.국제시장은 여전히 미국의 금리인상 여부에 초점이 맞춰진 가운데 경제지표의 동향에 따라 하루하루 오르고 내리는 변동 장세를 이어가고 있다.변동폭은 지난 5월 10일을 전후한 시점보다는 다소 줄어드는 모습이며 6월 중순 정도까지는 그와 같은 등락이 이어질 것으로 예상된다.글로벌 달러의 경우 111~113선대를 중심으로 시장이 형성되고 있고, 유로/달러는 1.27~1.29선대에서 자기 궤적을 그려가고 있다.글로벌 달러의 등락이 완만해지면서 국내 시장은 급격히 수급 장세로 들어선 양상이다.원자재 시장이 일부 안정되고 주식시장도 급락 사태에서 벗어나면서 시장은 재료보다는 수급에 따른 극히 상식적인 국면으로 들어선 것이다.또한 연초 이래 환율 급락으로 줄어들 것이라던 수출이 세계경기 호조를 등에 업고 월간 사상 최고치를 기록한 것도 수급 장을 대변해주고 있다.연초의 경제는 계절성을 진하게 안으면서 1/4분기 6.1%의 성장세를 기록했고 전기비로는 1.2% 성장하면서 연율로 4.9%대의 성장세를 나타내고 있다.외환수급면에서는 4월까지 석달째 연속 적자를 보이는 등 연초 적자를 보이며 연간 경상수지 흑자 규모가 대폭 줄어들 것임을 예고하고 있기는 하다.그렇지만 마찬가지로 외국인 보유 주식 배당금 지급 등의 계절 요인이 작용한 탓에 5월 이후 수출 호조 등이 경상수지 흑자를 뒷받침할 것이라는 기대도 여전히 유효하다.물론 해외여행이나 유학 등과 관련해 해외소비가 급증할 것으로 예상되고 환율 급락이 시차를 거쳐 수출을 일부 둔화하거나 수입을 증가시키는 역할을 할 것으로 보인다.이에 따라 하반기에는 외환수급 차원에서도 환율 레벨 하향과 더불어 균형감이 생길 것으로 보인다. 그렇지만 경상수지 규모가 줄더라도 자본수지를 감안한 '종합수지'(국제수지)가 여전히 흑자기조를 지속해 정부의 해외투자 활성화 등이 정책효과를 얻고 외환수급을 조율하는 기능을 할지 두고볼 일이다.시장은 당분간 수급을 위주로 거래되는 수급장세가 예상되며, 지방선거 참패 이후 정치권의 내홍이나 수습 과정과 월드컵 열기 속에 여름철 장세가 펼쳐질 것으로 예상된다.외국계 은행 딜러는 "이번주 들어 변동폭이 크게 완화되는 등 여름철 장세로 들어선 느낌"이라며 "시장이 재료보다는 수급으로 움직이고 있고 균형감이 있어 등락이 완만하다"고 말했다.시중은행 딜러는 "연초 이래 등락 과정에서 피로감이 누적된 것도 있고 미국의 금리 불확실성도 지속될 것으로 보인다"며 "급격한 금리인상 중단이나 위안화 절상 충격이 없다면 당분간 안정감을 가질 듯하다"고 말했다.[뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com