5월 통화정책방향과 콜금리를 결정하는 금융통화위원회가 이틀 앞으로 다가왔다.금통위를 바라보는 한국은행 내부의 분위기는 어떨까.한국은행 관계자들의 말을 들어보면 금통위원들이 많은 고민을 할 것 같다면서 5월 금통위에서는 "wait and see" 입장을 취하지 않겠느냐는 반응이 많은 것 같다. 유가가 고공행진을 하는 상황에서 원달러 환율이 920원대로 급락하는 등 우리경제를 둘러싼 환경이 좋지 않은 상황에서 콜금리를 올려 혼자서 바가지를 쓰는 선택을 하기가 어려울 것이란 얘기다. 익명을 요구한 한은의 한 관계자는 "원달러 환율이 급락하고 있는 상황에서 금통위원들이 나중에 자칫 경기부진의 책임을 뒤집어 쓰겠느냐"면서 "5월 금통위에서는 주변환경을 좀더 지켜보자며 관망할 가능성에 무게를 두고 싶다"고 말했다.다른 관계자도 "지금은 글로벌 달러약세에 의해 원달러 환율이 급락하고 있기 때문에 한국은행으로서도 통화정책상의 입지가 좁다"면서 "이런 상황에서 독박을 쓸지도 모를 선택을 하기 보다는 "wait and see"하는게 현명하다는 생각을 할 것 같다"고 말했다.시장의 5월 금통위에 대한 예상도 이런 한은 분위기와 크게 다르지 않은 듯하다. 뉴스핌이 지난주말 11명의 채권전문가를 대상으로 실시한 설문조사결과 9명이 5월 콜금리를 동결할 가능성에 무게를 뒀고 2명은 인상 가능성을 높게 보는 것을 나타났다.대다수가 5월 금통위는 콜금리를 동결할 가능성을 점치고 있는 셈이다. 금통위 못지 않게 중요한 변수는 금통위가 열리는 날 새벽 발표되는 미국의 FOMC회의 결과다. 연준이 단기금리를 5.0%로 0.25%포인트 올린 후 성명서의 문구를 어떻게 바꿀지가 관심이다. 추가인상 중단 가능성을 시사하는 문구로 성명서가 바뀔 경우 글로벌 달러약세는 더욱 가속화될 가능성이 있다.외환시장에는 엔달러 환율이 100엔까지 하락할 가능성을 열어놓는 분위기다. 이럴경우 원달러 환율이 900원이 하향돌파될 가능성을 배제할 수 없다. 지금까지 글로벌 금융시장의 테마가 미국의 금리인상이었다면 이제는 글로벌 달러약세로 바뀌고 이는 한동안 전세계 금융시장의 영향을 줄 것으로 예상된다. 글로벌 달러약세는 우리나라 채권시장에는 우호적인 재료가 될 가능성이 있다. 한국과 미국의 채권시장이 어느정도 디커플링되는 환경으로 작용할 수도 있다.강세통화 나라는 인플레 우려가 작지만, 약세통화 나라는 인플레압력이 크기 때문이다. 어제 미국 국채수익률은 소폭 오름세로 돌아섰다. 주요 거시경제지표 발표나 이렇다할만한 이벤트가 없이 FOMC와 입찰을 앞둔 관망장세여다. 단기물은 올랐지만 30년물은 소폭 하락하는 등 수익률곡선이 더 플랫해졌다.오늘 채권금리는 금통위와 FOMC를 앞두고 숨고르기 장세가 이어질 것으로 예상된다. 2년만기 통안증권입찰이 어떻게 될지와 외국인의 국채선물 움직임이 변수가 될 듯하다. 통계청이 오늘 아침 발표한 4월 소비자기대지수가 3개월연속 하락한 것은 채권시장에 다소 우호적인 재료지만 금리가 박스권 하단이라 큰 반응을 보이지는 않을 듯하다. 4월 소비자기대지수는 100.6으로 전월비 2.8포인트가 하락하며 기준치인 100을 간신히 턱걸이 했다. 3년만기 국고채수익률은 4.76-4.84%, 국채선물 6월물은 108.45-108.75 사이에서 움직일 것으로 예상된다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr