달러/원 환율이 이틀째 하락했다.지난 금요일 단기 반등의 끝자락을 보인 뒤 960원에 안착하지 못한 후유증에 따라 매물이 정리되며 약세를 보였다.글로벌 달러 또한 단기 상승 모멘텀을 잃어버린 상황에서 반락 공방이 빚어지면서 시장의 매수심리를 약화시켰다.국내 주식시장은 외국인들이 주식을 순매수했으나 주가는 사상 최고치 경신 이후 1,420선대 조정을 보임에 따라 중립적인 영향을 보였다.이런 가운데 시장 매매는 달러/원 환율이 단기 반등이 정리되는 차원에서 역외 매도나 수출업체 네고가 출회된 것으로 보인다.그렇지만 외국인 주식 순매수가 크지 않고 달러/엔도 118선대가 지지됨에 따라 시장은 950원을 중심으로 아래위 '잽'을 날려보는 수준에서 그쳤다.무엇보다 중국의 후진타오 국가주석의 미국 방문이 현안으로 잡혀 있고 미국에서 FOMC 의사록과 더불어 미국 내 해외증권 매입 여부도 확인할 필요가 있다.이에 따라 시장은 국내외 재료나 경제지표 결과를 지켜보자는 인식이 큰 가운데 950원대에서 단기 등락이 펼쳐질 것으로 전망된다.17일 서울외환시장에서 달러/원 환율은 955.60으로 지난 금요일보다 2.80원 하락하며 마감했다. 최종거래일을 하루 남긴 달러/원 선물 4월물은 955.90으로 2.10원 떨어졌다.달러/원 환율은 이날 958.00에 약세 출발한 뒤 반발 매수로 959.00까지 반등을 시도했으나 이월 매물에 밀리며 하락하기 시작했다.장중 달러/엔이 주말 뉴욕종가인 118.60선에서 118.30, 118.00선대로 밀려난 가운데 역외 매도 및 이월 네고가 출회되며 스탑성 매물이 가세되자 953.90원까지 저점을 낮추기도 했다.그렇지만 달러/엔이 118.20선대로 반등하고 외국인 순매수 규모가 크지 않은 가운데 주가가 조정을 보이면서 숏커버 등이 유입되며 955~956원대에서 자리를 잡았다.이후 오후장에서는 업체 매물이 쌓이면서 954원대로 다시 밀려 내려왔으나 역외 매수와 일부 숏커버가 결합되며 955원대로 반등하며 마쳤다.전체적인 거래는 업체들의 활동이 크지 않은 모습이었으며 역외 역시 혼조를 보인 상황이어서 인터뱅크간 단기 트레이딩이 주를 이룬 것으로 보인다.이날 현물환 거래량은 56억8,100만달러로 지난 금요일 53억350만달러보다 소폭 늘었지만 비교적 거래량이 많은 편은 아니었다. 오는 18일(화요일) 기준환율은 955.30원에 고시될 예정이다.해외시장에서 글로벌 달러는 미국의 금리인상 기조에 대한 확인과 더불어 중국 후진타오 국가주석의 미국 방문으로 관심이 쏠린 상태이다.중국이 직접적으로 위안화 절상이나 밴드폭 확대를 단행할 것으로 보이지는 않지만, 미-중간 정상회담 자체가 빅이벤트여서 쉽사리 한 방향으로 몸을 움직이기는 쉽지 않은 상태이다.지난 2월 이래 4월중 후진타오 국가주석의 방미를 앞두고 미국은 의회를 중심으로 중국에 대해 환율조작국으로 분류한다는 등의 압박 전술을 가해왔다.이런 가운데 중국의 위안화가 달러당 8달러 수준으로 하향 접근하는 절상 기조를 보이면서 혹여 달러당 8위안의 붕괴 또는 밴드폭 확대 조치가 있지 않겠냐는 긴장감도 돌았다.그렇지만 중국은 전국인민대표자회의 부위원장 등이 미국 보유국채 축소 등의 발언으로 저항을 보였고, 지난 주말에는 개인과 기업들의 해외투자 한도를 일부 완화하는 조치를 내리기도 했다.이에 따라 이번 후진타오 주석의 실제 방미 과정에서는 어떤 직접적인 결과를 도출하기보다는 양국간 외교적인 우호관계를 드러내면서 장기 과제에 대해서는 상호 협의를 지속한다는 차원 외에 다른 결과를 도출하기 힘들 것이라는 견해들이 나타나고 있다.또한 이란의 핵문제가 현안으로 불거지면서 미국은 이란 압박 조치 등 중동 사태에 대해 중국측의 양해를 구하는 등 정치 문제에 우선순위가 있지 않겠느냐는 견해도 제기되고 있다.물론 시장에서는 그동안 중국의 위안화 절상에 눌려 있던 상황이어서 만약 위안화 절상에 대해 별다른 조치가 없다는 게 공식 확인될 경우 '불확실성 해소' 차원에서 글로벌 달러에 우호적이라고 보고 있다.시중은행 딜러는 "달러/엔이 오락가락하는 것을 보면 미중 정상회담에서 위안화 절상에 대해 직접적인 조치는 없을 것 같다"며 "다만 위안화 절상에 대한 언급이 공식적으로 없을 경우 달러 매수심리가 다소 회복될 수는 있을 것"이라고 말했다.이번주 해외변수는 미중간 정상회담에서 중국 위안화 절상 여부와 더불어 미국의 경제지표, 특히 물가지표에 관심이 쏠리고 있다.유럽과 일본이 아직은 금리인상을 지속적으로 할 여건이 아니라는 것이 확인된 상태에서 미국의 생산자물가나 소비자물가가 세게 나올 경우를 주시하고 있는 것이다.또 이에 앞서 미국의 연방공개시장위원회 의사록과 해외투자자들의 미국 내 증권순매입 결과가 우선 시장에 다소 영향을 미칠 것으로 보인다.주초 달러/엔 환율은 미국과 주요 해외시장이 부활절 휴일에 들어가서 비교적 한산한 가운데 큰 움직임은 보이지 못했다.장중 달러/엔 환율이 118선대를 하향하는 테스트가 진행됐으나 이는 지난 금요일 고점 상향에 실패한 이후 달러 매물을 정리한 것으로 파악된다.외국계 은행의 딜러는 "달러/엔이 장중 118선 이하로 하향 여지를 보였으나 다시 반등했다"며 "현재 달러/엔은 118선대 중심의 박스권을 아직 이탈할 재료를 가지고 있지 못한 듯하다"고 지적했다.해외시장에서 대내외 변수와 지표가 잠복돼 있고 국내적으로는 주가가 사상 최고치를 기록한 이후 조정을 보이고 있다.이에 따라 주식시장과 외환시장 모두 단기적으로 방향성보다는 단기 트레이딩에 따른 차익실현 내지 매물 정리 차원의 조정이라고 볼 수 있다.이날 외국인이 주식을 순매수했으나 이 역시 일단 지난 2주간 단기 급매수와 차익실현에서 포지션 정리가 일단락된 상황과 연관이 있어 보인다.한국 관련 해외 뮤추얼펀드 내 자금 유입이 지속되고 있고 중장기적으로 글로벌 펀드가 미국 이외의 지역에서 매수 관점을 보이고 있다는 상황이긴 하다.그렇지만 단기 헤지펀드가 수익률 제고 차원에서 급하게 유입됐다 일부 차익을 실현하는 과정과 맞물리고 있어 상황을 좀더 주시할 필요가 있다.미래에셋증권의 이정호 리서치센터장은 "주식시장은 단기 강세를 보이고 있고 좀더 오를 여지도 있다"며 "그렇지만 이번 랠리가 연중 고점일 가능성도 함께 봐야할 것"이라고 말했다.이정호 센터장은 "이번 랠리는 경기 고점을 보고 미리 팔았으나 경기 고점이 시기상조로 판단되면서 다시 주식을 거둔 것으로 보인다"며 "장기 펀드가 아직 매수관점이고 단기쪽도 시각을 다소 바꾼 상황이어서 추가 상승 여지가 있다고 본다"고 말했다. 또 그는 "미국이 물가 부담으로 금리인상을 하고는 있지만 절대 금리가 높아지면 질수록 결국 경기는 다운쪽으로 기울 것"이라며 "결국 경기가 다운쪽으로 확인되는 시점에서 장기 자금들이 움직일 것이어서 아직은 주식이 움직일 시간적인 여지는 있는 셈"이라고 말했다.대우증권의 조재훈 투자전략파트장은 "단기적으로 1,400선대에서 환매 등도 있어 기관이 적극적으로 매수에 나서지 못하고 있어 시장은 외국인 수급이 관건"이라며 "18일부터 삼성전자 자사주 매입이 시작되므로 이와 관련된 외인 동향을 주목할 필요가 있다"고 말했다.이처럼 중-미 정상회담 등 국제 이벤트와 미국 경제지표, 국내 주식 시장 등의 상황을 종합할 때 달러/원 환율은 당분간 950원대에서 단기 트레이딩 양상이 이어질 것으로 보인다.환율이 950원대로 내려오면서 수출업체 네고가 적극적인 매도 공세를 보이지 않고 있고, 수요쪽도 저가 결제수요는 있으나 아직까지 수요우위를 논하기는 쉽지 않아 보인다.역외 역시 950원대 중반에서는 다소 매수에 나섰으나 환율이 960원대 반등에서 밀려나면서 고점 하향에 따라 적극적인 매수는 삼가고 있다.주가는 사상 최고치 경신 이후 다시 차익실현 과정에서 추가 조정도 가능한 상황에서 외국인들의 매매에 좌우될 공산이 큰 상황이다.아울러 이런 상황에서 외환당국이 스무딩 오퍼레이션은 하겠지만 적극적으로 나서서 환율을 올릴 상황도 아니고 인터뱅크 역시 그럴만한 힘을 가졌다고 보기 힘들다.이에 따라 이날 거래에서 보듯이 달러/원 환율은 단기적으로 955원선에서 균형을 보이면서 향후 무게 중심이 어디로 향할지 탐색해나갈 것으로 보인다.단기 피봇상으로도 18일(화요일) 거래는 956원을 중심으로 953.30~958.40원에서 좁게, 이를 이탈한다면 951.00~961.30선에서 크게 벗어나기는 힘들 것으로 예상된다.다른 시중은행의 한 딜러는 "이날 거래에서 953원대나 959원대의 상하방을 태핑했으나 955원선에서 끝났다"며 "당분간 불확실성이 있는 만큼 955~956원대에서 무게 중심의 향배를 지켜볼 것 같다"고 말했다.다른 외국계 은행의 딜러는 "역외나 업체 수급, 그리고 달러/엔도 모멘텀이 별로 없다"며 "950원대 중반에서 단기 등락을 보이면서 이번주 이벤트나 지표 결과에 따라 부분 연동할 것으로 예상된다"고 말했다.시중은행의 다른 딜러는 "글로벌 달러 강세 시나리오는 중국 위안화 절상이 안되고 미국의 물가지표가 강하게 나오는 것"이라며 "결국 중국 불확실성이 해소되고 미국 금리인상 기조를 확인하는 게 중요하다"고 말했다.[뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com