종합지수가 상승세로 전환하면서 다시 연중최고치 경신을 위한 시도를 이어가고 있다.지난주말 미국의 주가가 조정을 보인 탓에 개장초 약세로 출발했으나 외국인의 현선물 동반 순매수를 바탕으로 개인의 현선물 매수도 동반되면서 상승세로 전환했다.미국과 국내 기업들의 실적 발표가 긍정적으로 나오고 있으나 주가의 상승 흐름 속에서 '소문에 사서 뉴스에 팔라'는 격언에 따른 단기 고점 매도가 추가 상승을 제어하는 양상을 보이고 있다.특히 단기적으로 외국인 순매수를 바탕으로 거의 수직적인(V자) 상승으로 연중최고치를 육박하고 있는 과정에서 단기 보조지표들이 과열양상을 보임에 따른 차익실현 욕구도 생겨났기 때문이다.이에 따라 이번주에는 일단 단기 조정시각이 이는 과정에서 APEC 정상회담 과정에서 드러날 북핵과 환율 문제에 대한 입장이 무엇보다 시장의 관심을 촉발시킬 것으로 보인다. 그렇지만 미국의 기업실적이 긍정적이고 외국인 순매수가 이어지면서 일본, 한국, 대만 등에 대한 미국의 주식형 펀드 자금도 유입되고 있어 고점 올리기 시도가 이어질 것으로 예상된다.◆ 종합지수 770선 안팎 등락 20일 종합주가지수는 오전 9시 50분 현재 769.14로 지난 금요일보다 1.39포인트, 0.18% 오름세를 보이고 있다. 주가는 765.13을 저점으로 773.48을 고점으로 770선 안팎의 밀고당기기가 이어지고 있다.코스피선물 12월물은 100.25로 0.05포인트, 0.05% 상승한 가운데 시장베이시스는 0.50∼0.60대의 콘탱고 수준을 유지하고 있다. 장중 고저는 99.50∼100.85이다. 외국인과 개인이 현물과 선물에서 동반 순매수하고 있고 삼성전자도 뉴스에 따른 매도 이후 상승세를 이어가고 있어 시장흐름은 견조할 것으로 예상된다.선물 상승에 따라 선물 고평가가 이어지면서 프로그램 매매도 매수우위로 돌아섰다. 최근 패턴대로 외국인이 선물시장을 강하게 들어오려 전고점 돌파를 유도할 것인지 주목된다.현물시장에서 외국인 순매수가 열이틀간 지속되면서 현물 매수강도가 줄었기 때문에 외국인의 선물 대응력이 한결 중요하게 부각되고 있다.◆ 금융시장 환율 변수 중요아울러 이번주에도 환율 변수는 시장에서 눈여겨봐야 할 주요 변수 중의 변수다. 지난주 미국의 부시대통령이 일본을 방문하면서 환율에 대한 시장주의 발언을 이은 이후 달러/엔 환율이 108대로 하락했다. 이에 따라 이번주 달러/원 환율은 지난주 당국의 개입과 시장의 누적된 숏포지션에 따른 커버매수로 급등락한 이후 널뛰기 장세가 일단락되면서 과도한 급반등에 대한 조정시각이 형성될 것으로 예상되고 있다.뉴스핌이 은행권 딜러들을 대상으로 조사한 결과 이번주 환율은 대략 1,170원을 중심으로 10원 안팎의 내외에서 움직일 것으로 예상됐다.이에 따라 지난주 금융시장에서 벌어진 달러 급등에 따른 금리 급등도 다소 완화될 것으로 예상된다. 다만 주가가 상승시도를 조속이 이뤄질 지에 따라 조정폭은 달라질 전망이다.한편 지난주 미국 뮤추얼 주식형펀드에 17억6,000만달러가 순유입되는 등 외국인 매수기반은 긍정적인 흐름이 유지되고 있는 것으로 나타났다. 일본과 유럽에서 다소 환매가 이어졌지만 상승에 따른 차익실현으로 분석된다. 특히 부시의 아시아권 순방에 국제금융시장의 눈길이 쏠리고 있다는 점에서 신중성과 탄력성이 고루 요구되는 이번주가 될 전망이다.증권사의 한 분석가는 "한국의 파병 선언 이후 북핵이나 환율 변수 등 부시의 아시아 순방에 따른 주요 현안들이 주목된다"며 "그러나 주식시장의 경우 단기 조정 시각이 있으나 기업실적이나 외국인 매수가 미국 경제 회복을 축으로 움직인다는 점에서 경제회복에 대한 신뢰도를 확인하는 게 중요하다"고 말했다.[뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com