[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 23일 대한항공(003490)에 대해 '2Q26 Pre: 항공화물의 운임탄력성을 확인하다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 38,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한항공 리포트 주요내용
하나증권에서 대한항공(003490)에 대해 '2분기 별도 영업이익 흑자!. 유가 급등에도 불구하고 연간 감익 폭은 제한적일 것. 합병으로 연간 3,000억원 시너지 효과, 통합 기대하며 목표주가 상향: 전쟁 영향으로 항공유가가 전쟁 이전 대비 2배 수준까지 상승했음에도 불구하고 2분기 대한항공의 별도 영업이익 흑자를 전망한다. 화물 운임이 40% (YoY) 상승했고, 그럼에도 물동량은 3% 증가하면서 여객 부문 흑자를 상쇄 가능하기 때문이다. 2분기 여객 부문 적자는 불가피하다. 전쟁 이전 발권된 티켓이 대부분 매출로 발생하는 시기이기 때문이다. 3분 기부터는 미주/유럽 노선 운임 상승으로 여객 부문도 흑자로 돌아설 것으로 전망한다. 2분기 국제선 여객 매출은 10% (YoY) 증가한 2조 5,080억원, 여객 운임은 7% 상승한 133원 /km으로 추정한다. 화물 매출은 44% (YoY) 증가한 1조 5,150억원으로 예상한다. 영업이 용은 증가한 유류비(+94% (YoY)) 영향으로 32% 증가할 것으로 예상하기 때문에 영업이 익은 84% 감소한 647억원(영업이익률 1.3%)로 추정한다.'라고 분석했다.


◆ 대한항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 32,000원 -> 38,000원(+18.8%)
- 하나증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
하나증권 안도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 38,000원은 2026년 05월 19일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 32,000원 대비 18.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 14일 30,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 10월 22일 최저 목표가인 28,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 38,000원을 제시하였다.


◆ 대한항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 33,000원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 38,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 33,000원 대비 15.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 iM증권의 40,000원 보다는 -5.0% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 대한항공의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 33,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 29,133원 대비 13.3% 상승하였다. 이를 통해 대한항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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