[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 12일 엔씨소프트(036570)에 대해 '우려를 떨쳐낸 아이온2 그리고 M&A'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 310,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 엔씨소프트 리포트 주요내용
유안타증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 '4Q25 매출액 4,042억원 YoY -1%, 영업이익 32억원 흑전, 순손실 15억원. 컨센 하회. ‘아이온2’ 1/21 진행된 시즌2 업데이트일 매출이 출시일(11/19)보다 더 잘 나왔고, 아직 유료아이템이 본격 출시가 되지 않은 상황이어서 3개월 매출이 온전히 반영되는 1분기 큰 폭의 실적 개선뿐만 아니라 연간으로도 국내 매출은 견조한 수준을 유지할 것으로 전망. 3분기 예정된 글로벌 출시도 24년 ‘TL’ 글로벌 성과(3개월간 1,500억원) 감안 시 일정 수준이상 매출이 기대되는 바, 당리서치팀 추정한 국내외 연간 매출액 5,437억원은 무난히 달성 가능할 것으로 판단됨. 2/11 정식 론칭된 ‘리니지클래식’의 한국 25대, 대만 15대의 서버가 모두 혼잡상황으로 초반 흥행에 성공한 것으로 보여 월 100억원(유료가입자 33.7만명) 이상의 매출이 추가될 것으로 예상. 또한, 26년 출시될 신규 IP 3종, 기존 IP 스핀오프 게임 5종에서 발생할 매출 외에 25년 인수하여 26년 1분기부터 연결 편입 예정인 ‘리후후(베트남 기반 캐쥬얼 모바일 게임사)’, ‘스프링컴즈(국내 모바일 캐주얼 게임사)’에서 발생할 연간 1,500억원 전후의 매출과 향후 추가로 진행될 M&A를 감안하면 26년 50% 전후의 고성장이 가능하다는 의견임'라고 분석했다.


◆ 엔씨소프트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 310,000원 -> 310,000원(0.0%)
유안타증권 이창영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 310,000원은 2026년 01월 07일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 310,000원과 동일하다.


◆ 엔씨소프트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 290,167원, 유안타증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 310,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 290,167원 대비 6.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 키움증권의 430,000원 보다는 -27.9% 낮다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 엔씨소프트의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 290,167원은 직전 6개월 평균 목표가였던 248,684원 대비 16.7% 상승하였다. 이를 통해 엔씨소프트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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